돌비 래버러토리스(티커: DLB)는 2024년 2월 1일 회계연도 1분기 실적 컨퍼런스콜을 개최하여 CEO 케빈 예맨과 CFO 로버트 박이 재무 결과를 발표했습니다. 돌비는 전년 동기 대비 매출이 소폭 감소했지만 연간 가이던스를 유지하면서 예상치에 부합하는 매출과 순익을 보고했습니다. 돌비는 돌비 애트모스와 돌비 비전의 강력한 채택을 목격하고 있으며, 이 분야에서 한 자릿수의 높은 성장을 예상하고 있습니다. 또한 호환되는 차량에 무선으로 기술을 업데이트하여 자동차 시장에서도 진전을 보이고 있습니다.
주요 테이크아웃
- Dolby의 1분기 매출은 전년 동기 대비 6% 감소한 3억 1,600만 달러를 기록했습니다.
- 라이선스 수익은 5% 감소했고, 제품 및 서비스 수익은 19% 감소했습니다.
- 2분기 매출은 3억 4,500만 달러에서 3억 7,500만 달러 사이가 될 것으로 예상되며 비일반회계기준 주당순이익은 1.14달러에서 1.29달러가 될 것으로 예상됩니다.
- 연간 가이던스는 변동이 없으며, 매출과 비일반회계기준 주당순이익은 3.60달러에서 3.75달러 사이로 예상됩니다.
- 8백만 달러의 영업 현금 흐름을 창출하고 8백만 달러의 보통주를 재매입했습니다.
- 0.30달러의 배당금을 지급하여 약 9억 달러의 현금과 투자로 분기를 마감했습니다.
- 돌비 애트모스와 돌비 비전은 TV와 자동차에서의 보급 확대에 중점을 두고 지속적으로 성장하고 있습니다.
- 회사는 중기적으로 15%에서 25%의 연평균 성장률을 목표로 하고 있습니다.
회사 전망
- 24 회계연도의 연간 가이던스는 변함이 없으며, 매출과 비일반회계기준 주당순이익이 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
- 회사는 돌비 지원 콘텐츠와 파트너십에 중점을 두고 경제 상황이 개선되면 성장할 준비가 되어 있습니다.
- 돌비는 특히 자동차의 돌비 애트모스 업데이트를 통해 자동차 시장에서의 입지를 넓히고 있습니다.
약세 하이라이트
- 1분기에는 라이선스 수익과 제품 및 서비스 수익이 모두 감소했습니다.
- 전체 수익은 전년 대비 6% 감소했습니다.
강세 하이라이트
- 돌비 애트모스와 돌비 비전은 크리에이터와 배급사의 강력한 채택으로 탄력을 받고 있습니다.
- 이 회사는 두 건의 7자리 수 계약을 성사시켰으며 파트너십을 확대하고 있습니다.
- 자동차를 위한 Dolby의 무선 업데이트 기능이 적용 가능한 시장을 확대하고 있습니다.
미스
- 영화관 제품 판매가 제품 및 서비스 매출의 19% 감소에 기여했습니다.
Q&A 주요 내용
- 자동차 등의 업데이트에 대해 디바이스별로 요금을 부과하여 시장 도달 범위를 확대하는 Dolby.
- 3만 달러 미만의 전기 자동차에 대한 OEM 수주가 강조되어 저가형 차량에 대한 Dolby의 시장 침투력을 보여주었습니다.
- 돌비의 기본 제품은 이미 상당한 점유율을 확보하고 있지만, 돌비 애트모스와 돌비 비전은 TV와 자동차 부문에서 성장할 여지가 있습니다.
돌비 래버러토리는 이번 실적 발표에서 안정적인 재무 상태와 함께 특히 돌비 애트모스와 돌비 비전 기술의 채택 및 확장 등 성장을 약속하는 전략적 집중 분야를 반영했습니다. 매출은 소폭 감소했지만, 연간 가이던스에 대한 자신감과 성장 기술에 대한 투자는 미래에 대한 긍정적인 전망을 시사합니다.
인베스팅프로 인사이트
돌비 래버러토리스(DLB)는 최근 실적 발표에서 회복세를 보였으며, 재무 지표와 인베스팅프로 팁을 자세히 살펴보면 투자자들에게 추가적인 맥락을 제공할 수 있습니다. 2023년 4분기 기준 시가총액이 80억 6천만 달러에 달하고 지난 12개월 동안 매출 총이익률이 88.26%에 달하는 등 Dolby의 재무 건전성은 탄탄한 것으로 보입니다. 10년 연속 배당금을 인상했을 뿐만 아니라 최신 데이터 기준 1.41%의 배당 수익률을 자랑하는 등 주주 환원에 대한 회사의 노력은 분명합니다.
인베스팅프로 팁은 돌비의 재무제표상 부채보다 현금이 더 많다는 점을 강조하며, 이는 투자 시 재정적 안정성을 원하는 투자자에게 안심할 수 있는 부분이라고 설명합니다. 또한 Dolby의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 회사의 견고한 유동성 위치를 더욱 강조합니다.
밸류에이션을 고려할 때 Dolby의 주가수익비율은 40.14, 최근 12개월 조정 주가수익비율은 33.3으로 높은 수익 배수에서 거래되고 있습니다. 이는 프리미엄 시장 밸류에이션을 의미하며, 특히 돌비 애트모스와 돌비 비전의 기술 발전을 고려할 때 돌비의 성장 전망에 대한 시장의 신뢰를 반영하는 것으로 보입니다.
보다 심층적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 인베스팅프로는 돌비 래버러토리스에 대한 총 12가지 인베스팅프로 팁(https://www.investing.com/pro/DLB)을 통해 추가적인 인사이트와 팁을 제공하고 있습니다. 이러한 팁은 돌비 주식과 관련된 잠재적 위험과 보상을 저울질하는 투자자에게 특히 유용할 수 있습니다.
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