뱅크 오브 캘리포니아(BANC)는 4분기 실적 컨퍼런스콜을 개최하여 전략적 재무 계획과 운영 업데이트에 대해 자세히 설명했습니다. 이 은행은 기존 포트폴리오를 매각하고 고비용 자금 조달을 줄이는 등 대차대조표 리포지셔닝을 성공적으로 완료했다고 보고했습니다. 향후 분기 순이자 마진에 대한 낙관적인 전망과 2024년까지 이자 비용이 꾸준히 감소할 것으로 예상되는 전망도 제시되었습니다. 뱅크 오브 캘리포니아는 캘리포니아 내 시장 입지에 대한 확신을 가지고 있으며 고객 관계와 수익성 성장을 기대하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 레거시 포트폴리오를 매각하고 고비용 자금 조달을 줄임으로써 성공적인 대차대조표 리포지셔닝을 달성했습니다.
- 매력적인 수익률로 인해 다가구 주택 포트폴리오의 일부를 유지.
- 1분기 순이자 마진 증가 및 2024년까지 이자 비용 감소 예상.
- 1분기 운영비용 비율은 210%에서 220% 사이로 예상되며, 합병 비용 절감은 연중 단계적으로 이루어질 것입니다.
- 대출 잔액은 2024년 말에 보합 내지 소폭 감소할 것으로 예상되며, 2025년에는 성장할 것으로 예상됩니다.
- 대출 포트폴리오의 깨끗한 신용 품질과 유동성에 중점을 둡니다.
- 대출 대비 예금 비율을 90% 미만으로 유지하고 비이자성 예금을 늘리는 데 중점을 둡니다.
- 수익성 관리를 위해 대차대조표를 축소할 가능성이 있으며, 2025년 4분기까지 110%의 ROA를 목표로 하고 있습니다.
회사 전망
- 뱅크 오브 캘리포니아는 가시적인 장부 가치 성장을 예상하고 포트폴리오 듀레이션을 줄일 계획입니다.
- 이 은행은 결제 생태계를 확장하기 위해 노력하고 있으며, 올해 말에 새로운 프로그램을 출시할 예정입니다.
- 초과 유동성은 1분기에 평가된 BTFP 및 고비용 브로커 예금에 대해 배치될 것입니다.
약세 하이라이트
- 대출 잔액은 2025년까지 증가하지 않을 수 있으며, 2024년 말에는 보합 내지 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
- 가상 카드 프로그램의 월별 수수료 수입은 리툴링으로 인해 올해 말까지는 가속화되지 않을 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 이 은행은 벤처 책임자 및 기업 커뮤니케이션 책임자 등 새로운 인재를 영입하고 있습니다.
- 캘리포니아에서의 강력한 시장 지위는 고객 관계 성장과 수익성 개선의 기회를 제공합니다.
- 강력한 재무 성과 제공 및 프랜차이즈 가치 향상에 대한 자신감.
미스
- HOA 사업에서 고객과 관련된 일회성 비용 1,680만 달러 발생.
- 1,950만 달러의 운영 비용으로 기록된 차입 시설의 해지.
Q&A 하이라이트
- Jared Wolff는 일회성 비용 1,680만 달러와 1,950만 달러의 차입 시설 해지에 대해 설명했습니다.
- 대출 포트폴리오의 변화에는 프리미엄 금융과 시민 대출이 감소한 반면, 학자금 대출은 감소하고 있습니다.
- 벤처 기술 부문에 초점을 맞춘 PacWest와의 합병으로 인한 예금을 회수하기 위한 노력.
- 합병으로 인한 긍정적인 시너지 효과와 FIS 통합 최적화 논의.
- 팩웨스트와의 카드 파트너십 및 결제 사업 모멘텀 구축 강조.
인베스팅프로 인사이트
캘리포니아 뱅크(BANC)가 전략적 이니셔티브와 재무 계획을 탐색할 때, InvestingPro 데이터를 사용한 피어 분석은 추가적인 컨텍스트를 제공할 수 있습니다. 특히 BANC는 시장 지위와 재무 성과를 향상시키는 데 주력하고 있기 때문에 PacWest Bancorp(PACW)는 주목할 만한 비교 대상입니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 2023년 4분기 기준 지난 12개월간 PACW의 가격/수익(조정) 비율은 6.51로 업계 평균에 비해 저평가 가능성이 있는 것으로 나타났습니다. 이는 은행업종에서 가치를 찾는 투자자에게 PACW가 매력적인 옵션이 될 수 있음을 시사합니다. 또한 같은 기간 가격/장부 비율은 0.71로 PACW의 시장 평가가 장부가보다 낮기 때문에 내재 가치보다 낮은 가격으로 자산을 찾는 가치 투자자에게 매력적입니다.
한편, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 PACW의 총자산수익률(ROA)은 1.1%로, 자산을 통한 수익 창출의 효율성을 반영합니다. 이는 자산 활용의 효율성을 보여주기 때문에 은행에게 매우 중요한 지표입니다. 그러나 2023 년 4 분기 기준 지난 12 개월 동안 PACW의 배당금 증가율이 96.0 % 감소한 것은 주목할 만하며, 이는 소득 중심 투자자에게는 위험 신호가 될 수 있습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 PACW의 현재 주가는 52주 최고가의 25.07%에 불과해 크게 하락했지만, 인베스팅프로 공정가치는 10.75로 잠재적 저평가를 암시하고 있습니다.
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인베스팅프로의 정보는 뱅크 오브 캘리포니아의 운영 업데이트를 보완하여 은행 부문과 잠재적 투자 기회에 대한 폭넓은 시각을 제공합니다.
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