원자재 비용 상승과 프로젝트 지연으로 인해 어려움을 겪고 있는 가운데 CLSA는 인도의 주요 철강업체에 대한 EBITDA 전망을 조정했습니다. 이 증권사는 타타스틸과 진달스틸앤파워(JSPL)의 전망치를 1~12%, 베단타의 전망치를 7~12% 하향 조정했습니다. 이 수정은 중국 철강 스프레드가 톤당 100달러까지 하락하여 10년 만에 최저치를 기록한 데 따른 것입니다.
EBITDA 전망치가 하향 조정되었음에도 불구하고 인도 철강업체들은 지역 수요 동향으로부터 혜택을 받을 수 있습니다. 통합 공장은 비용 효율적인 철광석 공급과 역내 잠재적 수요 증가로 인해 단기적으로 가격 지지를 받을 수 있습니다. 비통합 제철소도 이러한 추세의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
중국 시장은 올해 몇 차례의 잘못된 출발을 경험하면서 원자재 수요의 지속적인 상승에 의구심을 불러일으켰습니다. 그럼에도 불구하고, 특히 상당한 용량 확장이 계획되어 있다는 점을 고려할 때 인도 시장에 영향을 미칠 수 있는 지역 스프레드의 상승 리스크가 있을 수 있습니다.
목표주가의 경우, CLSA는 타타스틸과 베단타에 대해 안정성을 유지했다. 그러나 JSPL의 목표주가는 715루피로 소폭 하향 조정했습니다. 힌달코의 목표주가는 자회사인 노벨리스의 밸류에이션과 힌달코의 자본 배분 정책 준수를 고려하여 590루피로 유지했습니다.
JSPL이 순수 철강 회사로 전환하는 과정은 낙관적인 성장 궤적과 프리미엄 밸류에이션으로 특징지어집니다. 하지만 향후 시장 성과에 영향을 미칠 수 있는 거시경제적 불확실성과 정책 변화를 헤쳐나가야 합니다.
이 기사는 AI로 생성 및 번역되었으며 편집자가 한 번 더 검토했습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하세요.