한국의 이커머스 대기업인 쿠팡(NYSE:CPNG)은 2024년 1분기 매출이 전년 동기 대비 28% 성장하며 큰 폭으로 증가했다고 발표했습니다(고정 통화 기준). 쿠팡은 실적 발표를 통해 신선식품과 풀필먼트 및 물류 부문이 크게 성장하며 견고한 실적을 달성했다고 강조했습니다.
이러한 이익에도 불구하고 쿠팡은 올해 파페치를 포함한 개발 부문에서 약 7억 5,000만 달러의 조정 EBITDA 손실을 예상하고 있습니다. 하지만 연말까지 파페치가 거의 플러스에 가까운 조정 EBITDA 가동률을 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 쿠팡은 또한 주문 처리 인프라와 WOW 멤버십 혜택을 강화하기 위해 대규모 자본 지출 계획을 발표했습니다.
주요 테이크어웨이
- 쿠팡의 2024년 1분기 매출은 상품 커머스 활성 고객 수가 16% 증가하면서 전년 동기 대비 28% 증가했습니다.
- 신선식품의 판매량은 전년 동기 대비 70% 성장했으며, 쿠팡의 풀필먼트 및 물류(FLC) 판매량은 전년 동기 대비 130% 급증했습니다.
- 쿠팡은 인프라 개선과 와우 멤버십 확장을 위해 수십억 달러를 설비투자에 투자할 예정입니다.
- 쿠팡은 마진이 크게 개선되어 19억 달러의 매출총이익과 5백만 달러의 순이익을 기록했습니다.
- 1억 7,800만 달러 규모의 자사주 매입을 실시했으며, 전년 동기 대비 35% 증가한 56억 달러의 현금을 보유하며 1분기를 마감했습니다.
- 광고 사업은 초기 단계에 있지만 상당한 성장 잠재력을 가지고 있습니다.
회사 전망
- 쿠팡은 특히 신선식품과 풀필먼트 및 물류 부문에서 상품 제공을 강화할 계획입니다.
- 기술, 자동화, 공급망 최적화에 대한 투자는 마진 개선을 지속적으로 견인할 것으로 예상됩니다.
- 쿠팡은 국내에서 제조해 자사 플랫폼에서 판매하는 상품 비중을 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 쿠팡은 광고 사업을 성장시키고 고객과 광고주를 위한 도구와 서비스를 강화하는 데 주력하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 쿠팡은 2024년 파페치를 포함한 개발 오퍼링의 조정 EBITDA 손실이 약 7억 5천만 달러가 될 것으로 예상하고 있습니다.
- 파페치 포함 및 관련 일회성 비용으로 인해 판매비와 관리비가 증가했습니다.
긍정적 하이라이트
- 쿠팡의 신선식품과 FLC의 판매량이 크게 성장했습니다.
- 기술 및 자동화에 대한 투자로 마진이 개선되고 있습니다.
- 쿠팡의 이츠 부문은 긍정적인 단위 경제성과 상당한 성장 잠재력을 보여주고 있습니다.
미스
- 전반적인 수익성에도 불구하고, 파페치 관련 비용의 영향으로 희석 주당순이익이 0센트를 기록했습니다.
- 개발 오퍼링의 경우 2024년까지 조정 EBITDA 손실이 지속될 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 쿠팡은 공급망 관리와 당일 물류를 위한 AI 투자에 대해 설명했습니다.
- 쿠팡은 경쟁이 치열한 리테일 및 커머스 시장에 대해 언급하며 지속적인 혁신의 필요성을 강조했습니다.
- 쿠팡은 이츠 부문에서 상당한 성장 기회를 보고 있으며, WOW 회원들의 채택을 늘리기 위해 노력하고 있습니다.
- 쿠팡은 세분화된 시장에서 최고의 고객 경험과 운영 우수성을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
쿠팡(CPNG)은 최근 매출 성장과 전략적 투자로 인해 투자자들의 관심의 대상이 되고 있습니다. 이 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대해 더 깊이 이해하기 위해 인베스팅프로와 인베스팅프로 팁의 실시간 데이터를 기반으로 한 몇 가지 인사이트를 소개합니다:
인베스팅프로 데이터:
- 시가총액(조정): 42.27억 달러
- 2023년 4분기 마지막 12개월 기준 P/E 비율(조정): 30.21
- 2023년 4분기 기준 매출 성장률: 분기별 23.16%
인베스팅프로 팁:
1. 쿠팡은 대차 대조표에 부채보다 현금을 더 많이 보유하고있어 시장 변동에 직면했을 때 재무 유연성과 탄력성을 제공 할 수 있습니다.
2. 2023년 4분기 마지막 12개월 기준 10.05의 높은 주가/장부 배수에서 거래되고 있어 시장에서 프리미엄 밸류에이션을 받고 있습니다.
쿠팡의 견조한 매출 성장과 높은 시가총액은 회사의 미래 전망에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다. 높은 주가순자산배수는 투자자들이 쿠팡이 계속해서 상당한 가치를 창출할 것으로 기대한다는 것을 의미합니다. 또한 쿠팡의 탄탄한 현금 포지션은 투자 안정성을 원하는 잠재 투자자들에게 긍정적인 신호입니다.
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