청정 에너지 연료 전지 솔루션의 선도적 공급업체인 Ballard Power Systems(BLDP)가 2024년 1분기 재무 실적을 발표하며 상당한 성과와 견고한 성장 궤적을 보여주었습니다.
이 회사는 전년 동기 대비 9% 증가한 1,450만 달러의 매출을 기록했으며, 수주 잔고를 38% 늘렸습니다. 특히 주목할 만한 소식은 Solaris로부터 사상 최대 규모인 1,000대의 연료전지 엔진을 수주했다는 발표와 영국에 기반을 둔 고정식 고객으로부터 상당한 규모의 주문을 받았다는 것입니다.
또한 2027년 말에 가동을 시작할 예정인 텍사스주 록월의 새로운 제조 시설에 대한 계획도 공개했습니다. 랜디 맥웬 CEO는 우호적인 정책 개발과 제품 비용 절감 및 제조 역량에 대한 지속적인 투자를 언급하며 2024년 하반기와 그 이후를 낙관적으로 전망했습니다.
주요 테이크아웃
- 발라드 파워 시스템은 2024년 1분기에 전년 동기 대비 9% 증가한 1,450만 달러의 매출을 기록했습니다.
- 이 회사의 수주 잔고는 연초 이후 38% 증가했습니다.
- Ballard는 Solaris와 1,000대의 연료전지 엔진에 대한 기록적인 다년 공급 계약을 발표했습니다.
- 2027년 말에는 텍사스에 새로운 제조 시설인 Ballard Rockwall Giga 1이 개장할 예정입니다.
- 이 회사는 7억2천만 달러 이상의 현금 및 이에 상응하는 자산을 보유하여 탄탄한 현금 상태를 유지하고 있습니다.
- CEO는 연료전지 전기버스 시장의 성장과 미국 철도 시장의 잠재력을 강조했습니다.
회사 전망
- 발라드는 2024년 하반기에 탄탄한 실적을 달성하고 2025년까지 성장세를 이어갈 것으로 예상하며, 이는 우호적인 정책 환경과 수주잔고 증가에 힘입은 결과입니다.
- 제품 비용 절감과 첨단 제조 역량에 대한 투자가 향후 성장을 촉진할 것으로 예상됩니다.
- 또한, 올해 총 운영 비용과 자본 지출에 대한 가이던스 범위를 재확인했습니다.
약세 하이라이트
- Ballard는 총 마진이 마이너스 37%를 기록했지만 이는 전 분기보다 개선된 수치입니다.
- 회사는 운영을 지속하기 위해 향후 자금 조달이 필요하다는 점을 인정했습니다.
- 고객 상황이 수주잔고에 영향을 미쳤으며, 다음 분기에 해결될 것으로 예상됩니다.
긍정적 하이라이트
- Ballard는 Solaris로부터 사상 최대 규모의 주문을 확보하여 연료전지 엔진에 대한 강력한 수요를 보여주었습니다.
- 이 회사는 북미와 유럽에서 연료전지 버스 분야에서 압도적인 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
- Ballard는 트럭 시장에서 수소 연료 전지 기술에 대한 관심이 높아짐에 따라 수혜를 입을 수 있는 위치에 있습니다.
미스
- 매출 성장에도 불구하고 Ballard는 여전히 마이너스 총 마진으로 운영되고 있습니다.
- 이 회사는 트럭 시장의 연료전지 기술 도입이 다소 지연되고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- CEO는 마진 확대를 위해 판매 가격 하락을 능가하는 비용 절감을 목표로 가격 책정 전략에 대해 논의했습니다.
- 고정 전력 부문, 특히 데이터 센터에는 상당한 시장 기회가 있습니다.
- 록월 플랜트에 대한 PTC 지침의 결과는 2030년까지 매출에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.
결론적으로 발라드 파워 시스템은 시장 입지와 제조 역량을 확장하는 데 중점을 두고 상당한 성장과 투자의 시기를 맞이하고 있습니다.
회사의 경영진은 전략적 방향과 다양한 시장에서 수소 연료 전지 기술의 채택이 증가하고 있다는 점에 대해 여전히 확신을 가지고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
발라드 파워 시스템즈(BLDP)는 전략적 확장 계획과 상당한 수주 잔고 증가에 따라 2024년 1분기에 전년 동기 대비 9%의 매출 증가를 기록하며 회복력을 보여주었습니다. 이 회사의 재무 건전성은 부채보다 현금이 더 많은 대차 대조표에 의해 뒷받침되며, 이는 성장 이니셔티브를 뒷받침 할 수있는 안정적인 재무 상태를 시사하는 InvestingPro 팁입니다. 그러나 애널리스트들은 올해 Ballard가 수익을 내지 못할 것이라는 예상과 함께 회사의 수익성에 대한 우려를 제기하고 있습니다.
2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 매출총이익률이 -21.33%로 마이너스를 기록하는 등 Ballard의 수익성 환경이 녹록지 않음을 보여주는 InvestingPro 데이터도 있습니다. 같은 기간 동안 -157.01%의 영업 이익률에서 알 수 있듯이 회사의 운영 효율성 또한 면밀히 검토되고 있습니다. 이 수치는 기사에서 언급한 매출 총이익의 어려움을 강조하는 것으로, Ballard는 마이너스 37%의 매출 총이익을 기록했습니다.
수익성 문제에도 불구하고 Ballard의 주가는 지난 한 주 동안 총 수익률이 6.77% 상승했습니다. 또한 이 회사의 주가/장부 비율은 0.88로, 장부가보다 낮은 가격의 자산을 찾는 가치투자자에게 매력적일 수 있습니다.
인베스팅프로 팁은 BLDP가 배당금을 지급하지 않지만 단기 채무를 초과하는 유동 자산을 유지하여 운영 요구를 지원할 수있는 어느 정도의 유동성을 나타낸다는 점을 강조합니다.
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