선도적인 분석 기기 제조업체인 Waters Corporation(NYSE: WAT)은 2024년 1분기에 매출 감소에도 불구하고 가이던스를 상회하는 수익으로 견고한 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 주로 중국에서의 30% 가까운 감소로 인해 7% 감소했지만, 고성장 분야의 성장과 강력한 잉여현금흐름 창출로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 워터스는 2024년까지 성장률이 점진적으로 개선될 것으로 예상하며, 혁신과 신제품 출시에 중점을 둔 연간 가이던스를 유지합니다.
주요 테이크아웃
- 워터스 코퍼레이션의 1분기 매출은 7% 감소했으며, 특히 중국 매출이 30% 크게 감소했습니다.
- 이 회사는 식품 및 환경 애플리케이션과 배터리 테스트 등 특정 고성장 분야에서 성장세를 보였습니다.
- 매출 감소에도 불구하고 매출 총이익은 40퍼센트 포인트 증가한 58.9퍼센트, 영업이익률은 20퍼센트 포인트 개선된 27%를 기록했습니다.
- 잉여 현금 흐름은 2억 3,400만 달러로 견조했으며 순부채는 17억 달러로 감소했습니다.
- 2024년 연간 가이던스는 변동이 없으며, 예상되는 유기적 상시 통화 매출 성장률은 -0.5%에서 +1.5% 사이입니다.
- 회사는 신제품 견인에 대해 낙관적이며 1분기에서 2분기까지 10%의 증가를 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 2024년 연간 유기적 불변 통화 매출 성장률은 -0.5%에서 +1.5% 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 영업이익률은 20~30 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상됩니다.
- 조정 주당순이익 성장률은 0~3%가 될 것으로 예상됩니다.
- 연간 총 마진은 59.8%, 조정된 영업 마진은 31%를 약간 상회할 것으로 예상됩니다.
- 완전 희석 주당 비일반회계기준 주당 순이익은 11.75달러에서 12.05달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 중국 시장은 2분기에 10% 중반의 성장률 하락이 예상됩니다.
- 장기적인 추세는 여전히 긍정적이지만 학술용 최종 시장은 어려운 상황에 직면해 있습니다.
강세 하이라이트
- 중국 외 지역의 매출은 한 자릿수 감소에 그쳤습니다.
- 회사는 연간 가이던스와 중국의 경기 부양책이 하반기 지출에 미칠 긍정적인 영향에 대해 여전히 확신을 가지고 있습니다.
- 제조 부문의 제품 믹스 및 생산성 이니셔티브는 총 마진 확대에 기여했습니다.
- 워터스 코퍼레이션은 제약 시장의 성장에 대해 낙관적으로 전망하며, 연간 한 자릿수의 낮은 성장률을 예상하고 있습니다.
미스
- 서비스 및 기기 수익은 감소했으며, LC는 소폭 성장에 그쳤습니다.
- 판매량 감소, 환율, 인플레이션이 역풍을 일으켰지만 마진 확대는 달성했습니다.
Q&A 하이라이트
- 우딧 바트라 CEO는 1년 전에 비해 퍼널과 주문의 질이 높아졌다고 강조했습니다.
- 회사는 신제품으로 좋은 견인력을 얻고 있습니다.
- 곧 LC 계측기의 교체 주기가 시작될 것으로 예상됩니다.
- 일부 애널리스트들은 이 가이던스를 보수적인 것으로 보고 있지만, 회사는 여전히 자신감을 갖고 있습니다.
워터스 코퍼레이션은 제품 포트폴리오를 발전시키고 운영을 최적화하면서 특히 중국에서 시장 과제를 계속 해결해 나가고 있습니다. 역풍에 직면한 회사의 회복력과 고성장 분야에 대한 전략적 집중을 통해 올해 재무 가이던스를 유지하면서 새로운 기회를 활용할 수 있는 입지를 다지고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
워터스 코퍼레이션(NYSE: WAT)은 최신 인베스팅프로 데이터와 인사이트에서 알 수 있듯이 시장 변동에도 불구하고 견고한 재무 상태를 보여주고 있습니다. 시가총액이 193억 6,000만 달러에 달하는 이 회사는 재무 안정성과 성장 잠재력이 돋보입니다.
특히, 주가수익비율(P/E)은 현재 30.06으로 투자자들이 향후 더 높은 수익을 기대할 수 있음을 나타냅니다. 또한 2023 년 1 분기 기준 지난 12 개월 동안의 총 이익 마진은 59.57 %로 인상적이며 매출 원가 관리 및 수익성 유지에있어 회사의 효율성을 보여줍니다.
인베스팅프로 팁은 워터스 코퍼레이션의 몇 가지 주요 강점을 강조합니다. 분석가들은 다가오는 기간 동안의 수익을 상향 조정하여 회사의 향후 실적에 대한 자신감을 시사했습니다. 또한 이 회사의 주식은 낮은 가격 변동성으로 거래되는 것으로 알려져 있어 투자자에게 높은 수준의 안정성을 제공합니다. 이는 특히 최근 중국 내 판매에 어려움을 겪고 있는 회사의 상황을 고려할 때, 안정적인 주식 실적은 불확실한 시기에 투자자를 안심시킬 수 있기 때문에 더욱 중요합니다.
또 다른 팁은 워터스 코퍼레이션이 적당한 수준의 부채로 운영되고 단기 채무를 초과하는 유동 자산을 보유하고 있어 재무 운영에 완충 역할을 한다는 점입니다. 현금 흐름으로 이자 지급을 감당할 수 있는 능력은 탄탄한 재무 관리의 증거입니다. 또한 분석가들은 올해 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있으며, 이는 2024년에 대한 회사의 낙관적인 전망과도 일치하는 예측입니다.
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