실리콘 카바이드 기술 분야의 선두주자인 Wolfspeed는 전기 자동차(EV) 부문에서 상당한 성장을 강조하며 강력한 회계연도 3분기 실적을 발표했습니다.
실적 발표에서 그레그 로우(Gregg Lowe) CEO와 닐 레이놀즈(Neill Reynolds) CFO는 모호크 밸리 시설의 매출이 두 배 이상 증가했으며 2024년 6월까지 웨이퍼 가동률을 20%로 예상한다고 발표했습니다.
이 회사는 40억~50억 달러의 자금을 조달할 준비가 되어 있으며, 2024 회계연도에 자본 지출(CapEx)로 20억 달러를 지출할 것으로 예상되며 2025년에는 감소할 것으로 예상됩니다.
산업 및 에너지 시장의 침체에도 불구하고 Wolfspeed(티커: WOLF)는 2025년 상반기에 경기가 회복될 것으로 예상하며 향후 플러스 EBITDA와 영업 현금 흐름 손익분기점을 목표로 하고 있습니다.
미국 내 생산 능력 확장을 통해 연간 약 30억 달러의 매출과 40% 이상의 EBITDA 마진을 달성할 것으로 예상되는 등 장기적인 재무 목표에 대한 자신감을 유지하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 2024년 6월까지 웨이퍼 가동률 20%를 목표로 모호크 밸리 시설의 매출이 두 배 이상 증가했습니다.
- 재료 생산 능력을 크게 향상시킬 JP 건설을 진행하고 있습니다.
- 분기 동안 28억 달러의 디자인 인을 달성했으며, 이 중 80%가 전기차 애플리케이션용이며, 8억 7천만 달러의 디자인 수주를 달성했습니다.
- 10억 달러 이상의 현금을 유지하고 40~50억 달러의 자금을 조달할 계획으로 장기적인 재무 전망은 여전히 견고합니다.
- 2024 회계연도 20억 달러에서 2025 회계연도에는 이보다 낮은 금액으로 자본 지출이 감소할 것으로 예상합니다.
- 향후 플러스 EBITDA 및 영업 현금 흐름 손익분기점을 목표로 합니다.
- 미국 내 용량 확장은 연간 약 30억 달러의 매출과 40% 이상의 EBITDA 마진을 창출할 것으로 예상됩니다.
- 3분기 매출은 2억 1,100만 달러로, 전력 매출이 1억 2,000만 달러, 자재 매출이 9,900만 달러를 기록했습니다.
- 4분기 매출은 1억 8,500만 달러에서 2억 1,500만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 매출과 총 마진에 대한 단기적인 영향에도 불구하고 2025년 상반기에 산업 및 에너지 시장이 회복될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 매출 가시성과 디자인 수주 잔고는 향후 3~5년 동안 30개 OEM의 125개 이상의 자동차 모델을 지원합니다.
- 성장하는 실리콘 카바이드 시장에 효과적으로 대응하기 위한 그린필드 확장 계획이 순조롭게 진행되고 있습니다.
- 회사는 강력한 현금 포지션을 유지하고 전략적 자금 조달 및 자본적 지출 관리를 위한 계획을 세울 것으로 예상합니다.
약세 하이라이트
- 산업 및 에너지 시장 둔화로 인해 단기 수익과 총 마진이 영향을 받을 수 있습니다.
- 향후 몇 분기 동안 약 6,000만~6,500만 달러로 예상되는 I&E 시장과 더럼 팹 수익의 약세.
강세 하이라이트
- 자동차 및 전기차 비즈니스가 전년 대비 약 48% 성장하는 등 전기차 시장의 강력한 성장 궤도.
- 장기적인 재무 목표와 용량 확장을 통한 강력한 매출 및 수익성 잠재력에 대한 자신감.
미흡한 점
- I&E 시장의 약세를 인정하지만 내년 3월 또는 6월에 바닥을 찍고 회복할 것으로 예상합니다.
Q&A 하이라이트
- 실리콘 카바이드의 중국 경쟁에 대한 우려를 언급하며 여전히 품질과 수량에서 상당한 격차가 있다고 언급했습니다.
- 전기차용 파워트레인 설계에서 800볼트로의 꾸준한 전환과 더 높은 전압에 대한 잠재력에 대해 논의했습니다.
- 소재 사업의 어려움에도 불구하고 자동차 고객에게 서비스를 제공하고 전기차 수요에 우선순위를 두는 것이 중요하다는 점을 강조했습니다.
울프스피드는 주주 가치 제고와 운영 약속 이행에 집중한 결과 2024 회계연도 3분기에 견고한 실적을 달성했습니다.
강력한 설계 수주 잔고와 확장 및 비용 절감을 위한 명확한 전략을 통해 회사는 전기차 시장에서 실리콘 카바이드 기술에 대한 수요 증가를 활용할 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다. 현재 시장의 어려움에도 불구하고 Wolfspeed의 자신감 있는 전망과 전략적 투자는 밝은 미래를 예고합니다.
인베스팅프로 인사이트
Wolfspeed의 최근 재무 실적은 특히 전기차 부문에서 회복력과 전략적 성장을 보여주었습니다. 회사의 재무 건전성과 주식 성과를 더 자세히 이해하기 위해 몇 가지 주요 지표와 인베스팅프로 팁을 살펴 보겠습니다.
인베스팅프로 데이터:
- 회사의 시가총액은 32억 8천만 달러로, 투자자들의 현재 기업 가치를 반영합니다.
- 2024년 2분기 기준 마이너스 주가수익비율은 -4.53이고 지난 12개월 조정 주가수익비율은 -7.92로, 현재 시장에서는 단기적으로 수익이 주가를 견인할 것으로 예상하지 않습니다.
- 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 매출 성장률은 23.7%로 인상적이며, 이는 회사가 견고한 속도로 수익을 확대하고 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁:
투자자가 알아야 할 한 가지 측면은 Wolfspeed의 현금 소각입니다. 이 회사는 장기적인 지속 가능성을 위해 필수적인 고려 사항인 현금을 빠르게 소진하고 있습니다. 또한 9명의 애널리스트가 향후 수익 전망을 하향 조정하여 향후 수익성에 영향을 미칠 수 있는 어려움이 있을 수 있음을 시사했습니다.
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