다양한 엔지니어링 부품 및 제품 제조업체인 Leggett & Platt(뉴욕증권거래소: LEG)는 2024년 1분기에 어려운 침구 시장과 지속적인 구조조정 노력으로 매출과 주당순이익(EPS)이 감소하는 등 어려운 상황에 직면했습니다. 최근 실적 발표에서 이 회사는 시장의 역풍에도 불구하고 연간 가이던스를 유지하면서 대차대조표를 강화하고 마진을 개선하며 수익성 있는 성장을 위한 입지를 다지기 위한 전략을 설명했습니다.
주요 내용
- 2024년 1분기 매출은 2023년 같은 기간에 비해 10% 감소했습니다.
- 주당 순이익은 거래량 감소, 대손충당금 증가, 팬데믹 관련 비용 환급 부족으로 인해 감소했습니다.
- 분기 배당금은 대차대조표 디레버리징을 지원하기 위해 주당 0.05달러로 감소했습니다.
- 연간 매출은 43억 5,000만 달러에서 46억 5,000만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 연간 주당순이익은 구조조정 비용과 부동산 매각 이익을 포함해 0.95~1.25달러가 될 것으로 예상됩니다.
- 장기 레버리지 비율은 조정 EBITDA 대비 순부채의 2배를 목표로 하고 있습니다.
- 운영 개선과 비용 절감에 중점을 둔 구조조정 이니셔티브가 진행 중입니다.
회사 전망
- 레겟앤플랫은 올해 3억~3억5천만 달러의 영업 현금을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
- 회사는 침구 부문의 어려움을 완화하기 위해 고부가가치 제품에서 기회를 적극적으로 모색하고 시장을 다각화하고 있습니다.
- 현재의 경제적 압박에도 불구하고 회사는 장기적인 성장 기회에 집중하고 있으며 구조조정 계획에 대한 확신을 가지고 있습니다.
약세 하이라이트
- 침구 제품 부문은 오픈 코일 및 저가 상품 제품에서 물량 감소와 가격 경쟁으로 인해 매출이 15% 감소했습니다.
- 특수 제품 부문은 매출이 1% 감소했고 가구, 바닥재 및 섬유 제품 부문은 매출이 9% 감소했습니다.
- 제철소는 계속해서 용량 이하로 가동되어 마진에 영향을 미치고 있습니다.
강세 하이라이트
- 레겟 앤 플랫은 연간 가이던스를 유지하며 현재의 경제 환경을 헤쳐나갈 수 있는 능력에 대한 자신감을 드러냈습니다.
- 레버리지 목표에 근접함에 따라 배당금에서 자사주 매입으로의 전환을 검토하고 있습니다.
- 추가적인 비용 개선의 기회가 확인되어 마진 개선의 잠재력이 있음을 나타냅니다.
미스
- 1분기 영업 현금 흐름은 마이너스 600만 달러였습니다.
- 회사의 12개월 후행 조정 EBITDA 대비 순부채 비율은 3.61배로 장기 목표를 초과했습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 소규모 볼트온 인수 가능성과 미국 침구 시장의 국내 경쟁 심화에 대해 논의했습니다.
- 회사는 관리 비용 절감에 주력하고 있으며 비용 디플레이션이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
- 소비자 상태는 금리 인상과 인플레이션으로 인해 필수 품목에 초점을 맞추고 있습니다.
요약하자면, 레겟 앤 플랫은 재무 상태와 운영 효율성을 개선하기 위한 명확한 전략으로 경제 불확실성과 시장 도전의 시기를 헤쳐나가고 있습니다. 침구 시장이 어려움을 겪고 있지만, 회사의 구조조정 계획과 고부가가치 제품에 대한 집중은 회복과 성장의 길을 제공할 수 있습니다. 경영진은 주주에게 가치를 환원하고 진화하는 소비자 환경에 적응하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
레겟 앤 플랫(Leggett & Platt, Incorporated)(뉴욕증권거래소: LEG)은 어려운 침구 시장을 헤쳐나가고 구조조정 노력을 기울이는 동안 주주 가치에 대한 노력을 보여 주었으며, 이는 여러 주요 재무 지표와 InvestingPro 팁에 반영되어 있습니다. 시가총액 17억 8,000만 달러의 이 회사는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 8.19%의 매출 감소를 보이며 매출 감소에 직면해 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 10.18%라는 높은 배당 수익률과 54년 연속 배당금 지급을 유지해온 역사를 통해 주주에 대한 회사의 헌신은 재무적 탄력성과 투자자에게 가치를 돌려주기 위한 노력을 입증하고 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 레겟앤플랫의 주가수익비율은 -11.48로, 투자자들이 회사의 수익성이 턴어라운드할 것으로 기대하고 있음을 나타냅니다. 애널리스트들은 InvestingPro 팁에서 언급했듯이 올해 수익성이 개선될 것으로 예상하고 있으며, 이는 P/E 비율의 개선으로 이어질 수 있습니다. 또한 지난 12개월 동안 22.89% 감소했지만 회사의 EBITDA는 5억 540만 달러에 달해 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익을 창출하고 있지만 운영 효율성 개선의 여지가 있음을 시사하고 있습니다.
또한 투자프로 팁은 레겟 앤 플랫이 단기 부채를 초과하는 유동 자산을 보유하고 있어 단기적으로 재정적 유연성을 제공할 수 있다고 지적합니다. 이는 회사가 현재의 경제 환경을 계속 탐색하고 구조 조정 계획에 투자 할 때 회사에 중요 할 수 있습니다.
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