Secure Energy Services(SES)는 최근 자산 매각으로 인한 순익 감소에도 불구하고 2024년 1분기의 견고한 재무 및 운영 실적을 발표했습니다. 11억 5,000만 달러에 웨이스트 커넥션에 매각하는 등 전략적 거래를 통해 자본 구조를 강화하고 추가 투자와 주주 환원을 위한 유연성을 확보했습니다.
이 매각으로 인한 이익으로 순이익은 증가했지만, 조정 EBITDA와 운영 자금 흐름은 모두 감소했습니다. 물 처리, 매립지 처리, 금속 재활용, 석유 터미널링 부문에서 운영 개선이 이루어지면서 향후 성장을 위한 발판을 마련했습니다.
주요 테이크아웃
- Secure Energy Services는 총 11억 5,000만 달러에 달하는 대규모 자산 매각을 Waste Connections에 완료했습니다.
- 이 회사는 부채를 상환하고 1,210만 주를 재매입하고 배당금을 지급하여 주주 가치 제고에 주력하고 있음을 보여주었습니다.
- 올해 자본 지출은 7,500만 달러로 증가할 예정이며, 유기적 성장과 인수 가능성에 중점을 두고 있습니다.
- CEO는 2024년 5월 1일에 은퇴하고 사장이 그 역할을 맡을 예정입니다.
- 자산 매각으로 인해 순익이 13% 감소했음에도 불구하고 순이익은 증가했지만 조정 EBITDA와 재량적 잉여현금흐름은 감소세를 보였습니다.
회사 전망
- 시큐어 에너지 서비스는 2024년 브라운필드 확장에 중점을 두고 7,500만 달러 규모의 프로젝트에 투자할 계획으로 향후 성장에 대해 낙관적으로 전망하고 있습니다.
- 회사는 2025년 가이던스에 7,500만 달러의 EBITDA를 추가하는 것을 목표로 하고 있으며 2024년 EBITDA 가이던스 범위를 4억 5,000만 달러에서 4억 6,500만 달러로 강화했습니다.
- TMX 확장 파이프라인 시운전을 앞두고 있는 Secure Energy Services는 수익 기회와 유리한 비즈니스 환경이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- Waste Connections에 대한 자산 매각으로 인해 순익이 13% 감소했습니다.
- 조정 EBITDA와 운영 자금 흐름은 이전 기간에 비해 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- 전략적 자산 매각을 통해 잠재적 인수와 유기적 성장을 위한 상당한 자본을 확보했습니다.
- 운영상의 주요 성과로는 물 처리, 매립지 처리, 금속 재활용, 석유 터미널링의 물량 증가가 있습니다.
- 회사는 트랜스 마운틴 파이프라인 확장의 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있으며 서비스 물량과 수요 증가를 기대하고 있습니다.
미스
- 영업 이익 감소로 인해 재량적 잉여 현금 흐름이 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 2050년까지 순배출 제로를 향해 나아가고 있으며 탄소배출권 프로토콜을 개발하고 있습니다.
- 시큐어 에너지 서비스는 장기 부채를 리파이낸싱했으며 배당금과 자사주 매입을 통해 수익을 창출하는 데 주력하고 있습니다.
- 이 회사는 시장 가치가 폐기물 관리 및 에너지 인프라 부문의 동종업체에 비해 자사의 입지를 충분히 반영하지 못하고 있다고 생각합니다.
- 금속 재활용 사업의 사업 믹스 비율에 대한 자세한 내용은 제공되지 않았지만 재활용 재료에 대한 장기적인 수요에 대한 확신이 있습니다.
시큐어 에너지 서비스는 지속 가능성, 배출량 감축, 지역사회 지원에 전념하고 있습니다. 2023년에는 폐기물에서 석유를 회수하고, 고철을 처리하고, 파이프라인 인프라를 통해 트럭 운송량을 줄임으로써 환경에 미치는 영향에 상당한 진전을 이루었습니다. 앞으로도 안전과 지속 가능성에 초점을 맞추고 성장 기회와 주주 수익률 향상을 위한 재무 역량에 집중할 계획입니다.
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