선별 솔루션 및 폐기물 관리 분야의 선두주자인 톰라 시스템즈 ASA(TMRAY)는 2024년 1분기에 혼합된 재무 결과를 발표했습니다. 이 회사는 수거 사업 부문에서 매출이 15% 증가한 강력한 성장을 경험했지만 재활용 및 식품 부문에서는 각각 16%와 15%의 매출 감소를 겪었습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 톰라는 재활용 및 식품 부문 모두에서 사상 최고 수주 잔고를 기록하며 분기를 마감했으며 2027년까지 사업을 두 배로 늘리겠다는 야심찬 전략에 전념하고 있습니다. 해당 분기의 총 매출은 33억 NOK, 조정 EBITA는 1억 7,600만 NOK를 기록했습니다.
주요 테이크아웃
- 1분기 총 매출은 33억 NOK를 기록했습니다.
- 수거 사업 매출은 15% 증가했습니다.
- 재활용 및 식품 매출은 각각 16%와 15% 감소했습니다.
- 수거 부문의 개선으로 매출 총이익률 40%.
- 재활용 및 식품 부문에서 사상 최고 수준의 주문 잔고.
- 운영 비용은 보합세를 유지했습니다.
- 조정 EBITA는 1억 7,600만 크로네.
- 2027년까지 사업을 두 배로 늘리고 완전 순환 구조로 전환한다는 야심찬 전략.
- 수거, 재활용 및 식품 부문에서 신제품 및 시장 개발.
- 회사의 재활용 분류 사업을 활성화할 것으로 예상되는 법안.
회사 전망
- 시장 고착화로 인해 재활용 부문에서 한 자릿수의 낮은 성장이 예상됩니다.
- 비용 절감 조치를 통해 식품 부문의 수익성에 집중.
- 9월 5일 스페인 알리칸테에서 자본 시장의 날 개최 예정.
- 2030년까지 EU에 35개의 새로운 선별 공장을 설립할 계획.
- 통화 변동성을 줄이기 위해 발표 통화 변경.
약세 하이라이트
- 재활용 부문의 플라스틱에 대한 부드러운 시장 분위기.
- 기대치에 부합하는 식품 부문의 낮은 수익.
강세 하이라이트
- 모든 지역에서 수거 부문 매출 호조.
- 오토소트 펄스 등 신제품의 성공적인 출시.
- 가공식품, 특히 감자에 대한 긍정적인 시장 분위기.
- 원료 선별 공장을 위해 OMV 및 보레알리스와 오프테이크 계약을 체결했습니다.
미스
- 재활용 및 식품 부문의 매출 감소.
- 이들 부문의 물량 감소로 인해 총 마진이 부정적인 영향을 받았습니다.
Q&A 하이라이트
- 프랑스의 보증금 반환 제도, 반대에도 불구하고 시행에 대한 기대감으로 논의.
- 비용을 절감하고 수익성에 집중하기 위한 식품 부문 구조조정 프로그램.
- 식품 부문에서 5~6%의 시장 성장이 실현되지 않을 경우 추가 비용 절감 가능성.
- 제거 효과 및 회사 간 판매 제거로 인해 그룹 기능에 대한 비용 기반이 높아짐.
톰라의 컬렉션 사업은 모든 지역에서 판매 호조와 신제품의 성공으로 여전히 견조한 실적을 보이고 있습니다. 또한 톰라는 보증금 반환 제도의 핵심 시장으로서 영국과 폴란드의 중요성을 강조했습니다. 재활용 부문에서는 현재 플라스틱에 대한 부드러운 시장 분위기에도 불구하고 플라스틱 가격이 상승할 조짐을 보이고 있습니다.
또한 톰라는 AUTOSORT PULSE 선별 기계의 첫 판매와 AI 기반 선별 추가 기능의 출시를 축하했습니다. 톰라의 식품 사업은 비용 절감 조치와 구조조정 노력을 통해 수익성에 초점을 맞추면서 매출은 낮았지만 예상 전환율을 약간 상회하는 실적을 기록했습니다.
EU 의회가 포괄적인 포장 폐기물 규정을 통과시킴에 따라 재활용 분류 및 순환성을 지원하는 법안이 TOMRA의 비즈니스에 도움이 될 것으로 예상됩니다. 톰라는 2030년까지 10% 재사용 제안과 음료 용기 재활용 목표 확대가 포함된 이 법안이 내년 4분기에 공식적으로 승인될 것으로 예상하고 있습니다.
톰라의 Horizon 사업 부문은 플라스틱 재활용을 늘리기 위해 원료 선별 공장에 투자하고 있으며, 내년 말과 2025년에 공장을 가동할 예정입니다. OMV 및 보레알리스와 오프테이크 계약을 체결했으며, 공급 원료 선별 시장의 잠재력을 상당 부분 확보하는 것을 목표로 하고 있습니다. 톰라의 재무 전망은 저성장 기조 속에서도 수익성 수준을 유지하는 데 초점을 맞추고 있으며, 4분기 말까지 10~11%의 EBITA를 목표로 하고 있습니다.
이 회사는 프랑스에서 보증금 반환 제도 시행과 관련하여 반대에 직면해 있지만, 토베 앤더슨(Tove Andersen) 톰라 대표는 이러한 제도 없이는 프랑스가 90%의 회수 목표를 달성할 수 없을 것으로 보고 있습니다. 식품 사업은 5~6% 성장할 것으로 예상되며, 비용 절감을 위해 구조조정 프로그램을 시행하고 있습니다.
성장률이 실현되지 않을 경우 추가 비용 절감을 고려할 것이며, 연중 시장 평가를 바탕으로 결정을 내릴 것입니다.
톰라의 다음 프레젠테이션은 7월 19일로 예정되어 있으며, 자본 시장의 날 등록은 월요일에 시작됩니다. 회사의 티커는 TOMRA입니다.
인베스팅프로 인사이트
톰라 시스템즈 ASA(톰라)는 수거 사업에서 회복력을 보여 왔으며, 재무 상태는 전략적 집중으로 시장 과제를 해결하고 있는 회사의 모습을 반영하고 있습니다. 투자자와 시장 관찰자에게 유용한 인베스팅프로 인사이트는 다음과 같습니다:
InvestingPro 데이터에 따르면 톰라의 시가총액은 36억 7,000만 달러로 69.19의 높은 주가수익비율(P/E)을 기록하고 있으며, 이는 시장의 향후 수익에 대한 기대가 높다는 것을 시사합니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월로 조정하면 P/E 비율은 64.23으로 약간 낮아집니다. 높은 수익 배수에도 불구하고 톰라는 매출 총이익률 59.26%의 견고한 매출 총이익률을 유지하고 있어 매출의 상당 부분을 매출 총이익으로 유지할 수 있는 역량을 보유하고 있습니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 톰라의 매출은 14.8% 성장하여 견조한 실적을 보이고 있습니다. 이는 2027년까지 비즈니스를 두 배로 성장시키겠다는 야심찬 전략에 부합하는 결과입니다. 그러나 지난 한 달 동안의 주가 성과는 21.92 %의 하락을 보여 투자자의 우려 또는 시장 조정을 반영 할 수 있습니다.
인베스팅프로 팁은 기계 산업에서 저명한 기업으로서 톰라의 위상과 32년 연속 배당금 지급을 유지한 인상적인 실적을 강조합니다. 주주에게 가치를 환원하는 이러한 일관성은 안정적인 배당금을 지급하는 주식을 찾는 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 또한 회사의 유동 자산이 단기 부채를 초과하고 있어 유동성 상태가 양호한 것으로 보입니다.
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