UBS 글로벌 리서치에 따르면 일반적으로 빅 6라고 불리는 주요 기술 기업의 이익 성장 모멘텀이 크게 둔화될 것으로 예상됩니다. Apple (NASDAQ:AAPL (NASDAQ:AAPL)), Amazon.com (NASDAQ:AMZN (NASDAQ:AMZN)), 알파벳 (NASDAQ:GOOGL), 메타 (NASDAQ:메타), 마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT), 엔비디아 (NASDAQ:NVDA)가 포함된 이 그룹은 2025년 1분기까지 주당 순이익(EPS) 성장률이 2024년 같은 기간에 예상되는 42.2%에서 15.5%로 낮아질 가능성이 높습니다.
UBS 전략가들은 이 거대 기술 기업의 등급을 '비중 확대'에서 '중립'으로 하향 조정했습니다. 이 결정은 어려운 비교와 주식에 영향을 미칠 것으로 예상되는 주기적 압력에 대한 인식을 바탕으로 한 것입니다. UBS는 이번 투자의견 하향 조정이 지나치게 높은 밸류에이션이나 인공지능에 대한 회의론 때문이 아니라 예상되는 시장 상황을 반영한 것이라고 설명했습니다.
빅 6와 달리 다른 기술주들은 2024년 같은 기간의 11.1%에 비해 2025년 1분기에는 거의 26%까지 증가할 것으로 예상되는 등 주당순이익 성장률이 개선될 것으로 전망됩니다. 이 기업들은 팬데믹으로 인한 급등으로 다른 대형 기업들만큼 큰 혜택을 보지 못했습니다.
기술 섹터의 전반적인 건전성을 나타내는 지표이자 S&P 500의 실적에 중요한 역할을 하는 빅 6는 앞으로 2주 안에 분기별 재무 결과를 발표할 예정입니다. 코로나19 팬데믹 기간 동안 개인용 컴퓨터, 온라인 쇼핑, 소셜 미디어에 대한 소비자 수요가 급증하면서 이들 기업의 수익 모멘텀은 네 차례의 사이클을 거쳤습니다.
팬데믹 이후 경제가 재개되면서 기술 제품에 대한 수요가 위축되어 2022년 주당순이익(EPS) 성장률이 감소했습니다. 2023년에는 비교 우위와 회사 비용 감소로 인해 수익이 반등했습니다.
그러나 최근 채권 수익률 상승, 예상치 못한 미국 경제지표, 연방준비제도이사회 금리 결정에 대한 불확실성 등 경제 요인으로 인해 고평가 주식에 추가적인 압박이 가해졌습니다. 현재 빅 6의 12개월 선행 주가수익비율(PE)은 21.6~39배인 반면, S&P 500 지수의 평균은 약 25배에 거래되고 있습니다.
UBS의 이러한 입장 변화는 2023년 4분기부터 2024년 3분기까지의 특별한 이익 성장이 같은 속도로 지속되지 않을 것으로 예상되는 메가캡 기술 섹터의 수익 '정상화'에 대한 광범위한 기대를 반영한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
빅 6 기술 기업이 주당 순이익 성장률 둔화에 대비하는 가운데, 광범위한 시장 지표는 혼조세를 보이고 있습니다. 전체 시장의 바로미터이자 이들 기술 대기업의 영향을 크게 받는 S&P 500 지수는 기간에 따라 수익률이 변동하는 모습을 보였습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 S&P 500의 1주 가격 총 수익률은 -1.65%, 1개월 가격 총 수익률은 -4.89%로 더 뚜렷한 하락세를 보였습니다. 이러한 단기 변동성은 3개월 가격 총 수익률 2.63%와 6개월 가격 총 수익률 17.85%에서 알 수 있듯이 장기적인 회복력과 대조를 이룹니다. 연초 이후 지수는 4.37%의 플러스 수익률을 유지했으며, 지난해에는 20.43%의 가격 총 수익률로 인상적으로 마감했습니다.
이러한 지표는 장기간 상승 모멘텀을 유지하면서 일시적으로 하락할 수 있는 시장의 역동적인 특성을 강조합니다. S&P 500 지수의 전일 종가가 4967.23을 기록한 가운데 투자자들은 빅 6의 실적 발표가 지수 흐름에 어떤 영향을 미칠지 예의주시하고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 빅 6가 역풍을 맞고 있지만, 전체 지수의 성과는 성장 가능성이 있는 섹터에 투자할 수 있는 다각화된 포트폴리오의 기회를 시사한다고 말합니다. 이러한 복잡한 환경을 헤쳐나가고자 하는 투자자를 위해 인베스팅프로는 현재 20개가 넘는 추가 팁을 제공하여 더 깊은 인사이트와 전략을 제공합니다.
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