S&P 500 지수가 3월 28일 고점 대비 5% 이상 하락하면서 투자자들은 10월 이후 가장 큰 폭으로 하락한 지수에 대해 고민하고 있습니다. 이번 하락은 지난 6개월 동안 가장 가파른 하락으로, 투자자들 사이에서 하락을 매수할지 아니면 추가 손실에 대비할지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
최근의 하락세에도 불구하고 많은 시장 참여자들은 1분기 S&P 500 지수의 10% 상승에 기여한 견고한 경제 성장과 인공지능에 대한 관심을 언급하며 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 그러나 지난 주 지수는 금요일을 정점으로 6회 연속 하락하는 등 모멘텀에 변화가 생겼습니다.
역사적 패턴에 따르면 1분기 실적 호조는 종종 큰 폭의 하락으로 이어지며, 그 이후에는 일반적으로 시장이 회복되어 상승 추세를 보입니다. 트루스트 어드바이저 서비스의 연구에 따르면 S&P 500 지수는 일반적으로 1분기에 10% 이상 상승한 후 평균 최대 11%의 하락을 경험하지만 1950년 이후 11번의 사례 중 10번은 상승세로 마감한 것으로 나타났습니다.
뱅크 오브 아메리카가 지난주 미국 주식에서 8억 달러를 순매도해 3주 연속 순매도를 기록하는 등 투자자들의 경계심리가 뚜렷하게 드러나고 있습니다. 또한 시장 상승기에 적극적으로 매수했던 변동성에 민감한 펀드들도 매도하기 시작했으며, 노무라 애널리스트들은 S&P 500 지수가 향후 2주 동안 매일 1%씩 계속 움직일 경우 약 450억 달러 상당의 주식을 매도할 것으로 예상하고 있습니다.
일부 변동성 전문가들은 현재 6개월래 최고치인 19를 기록하고 있는 시카고옵션거래소 변동성 지수가 인플레이션과 지정학적 긴장에 대한 시장의 우려를 충분히 반영하지 못할 수 있다고 지적합니다.
테슬라 (NASDAQ:TSLA), 메타 플랫폼 (NASDAQ:메타), 알파벳 (NASDAQ:GOOGL), 마이크로소프트 (NASDAQ:MSFT)와 같은 주요 기업의 향후 수익 보고서는 시장을 지지하거나 매도를 악화시킬 수 있습니다.
넷플릭스 (NASDAQ:NFLX) 2025년부터 가입자 수 공유를 중단하겠다고 발표한 후 주가가 하락하고 대만 반도체 제조 회사가 칩 부문에 대한 성장 기대치를 낮추는 등 지금까지 수익에서 혼합 된 신호가 있습니다.
투자자들은 또한 예상보다 높은 인플레이션이 강세장에 영향을 미칠 수 있기 때문에 4월 30일~5월 1일 연방준비제도 회의 전에 발표될 월간 개인소비지출 물가지수를 면밀히 모니터링하고 있습니다. 금리 인하에 대한 기대감이 바뀌면서 투자자들은 2024년 초의 150bp에서 현재 올해 약 40bp의 인하를 예상하고 있습니다.
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