물류 부동산 분야의 글로벌 리더인 Prologis(PLD)는 인플레이션과 고금리로 인한 어려움에도 불구하고 견고한 운영 및 재무 성과를 거두며 올해를 순조롭게 시작했다고 보고했습니다. 이 회사는 약 50억 달러의 자본을 조달하고 에너지 사업에서 진전을 보였으며 임대료도 견조하게 성장했습니다.
하지만 Prologis는 특히 남부 캘리포니아와 내륙 제국에서의 임대 활동 둔화로 인해 가이던스를 수정했으며, 단기적으로 점유율과 순영업수익(NOI)이 낮아질 것으로 예상하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 2024년 말과 2025년까지 신규 공급이 제한적일 것으로 예상되는 점을 들어 장기 전망에 대해서는 여전히 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다. Prologis의 업데이트된 핵심 수익 성장 가이던스는 주당 5.45달러에서 5.55달러 사이이며, 이는 중간 지점에서 약 8%의 증가를 반영한 것입니다.
주요 테이크아웃
- Prologis는 약 50억 달러의 자본을 조달했으며 임대료가 지속적으로 강세를 보이고 있습니다.
- 회사는 점유율과 NOI가 낮아질 것으로 예상하고 이에 따라 가이던스를 조정하고 있습니다.
- 임대 둔화는 남부 캘리포니아와 내륙 제국에서 가장 두드러지게 나타납니다.
- 장기 전망은 2024년 말과 2025년까지 신규 공급이 제한적일 것으로 예상되어 여전히 긍정적입니다.
- 프롤로지스는 전략적 자본 수익에 대한 가이던스를 유지하고 판관비 가이던스는 낮췄습니다.
- 핵심 수익 성장 가이던스는 주당 5.45달러에서 5.55달러로 업데이트되어 중간 지점에서 거의 8% 증가했습니다.
- 회사는 수요 변화로 인해 개발 시작을 줄였으며 자본 배치에 대한 보수적인 접근 방식을 유지하고 있습니다.
회사 전망
- Prologis는 단기적으로 어려운 임대 환경을 예상하고 있지만 장기적인 회복을 확신하고 있습니다.
- 평균 점유율 및 동일 매장 NOI 성장 가이던스는 하향 조정되었습니다.
- 회사는 보수적인 자본 배치 전략을 유지하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 지속적인 인플레이션과 고금리로 인해 고객들의 비용 관리가 강화되어 임대 물량이 감소했습니다.
- 특히 남가주와 같이 임대료가 높은 시장에서 임대량 둔화 및 임대료 증가율 감소가 두드러집니다.
강세 하이라이트
- Prologis는 밸류에이션, 자금 조달, 거래 활동에서 개선의 조짐을 보이고 있습니다.
- 하반기와 2025년의 공급 전망은 고무적으로 보이며, 그 사이에 임대 시장점유율 상승 기회가 있을 것으로 예상됩니다.
미스
- 수요 변화로 인해 개발 착공이 감소했습니다.
- 기타 부동산 투자에서 1억 5천만 달러는 비핵심 자산에 해당합니다.
Q&A 하이라이트
- CEO는 자본 배치를 위한 정해진 예산 없이 지침과 자본 배치에 대한 보수적인 접근 방식을 강조했습니다.
- 남부 캘리포니아, 특히 인랜드 엠파이어와 뉴저지, 시애틀, 사바나는 현재 약세 시장입니다.
- 특히 자체적으로 운영되는 이커머스 및 소매업체를 중심으로 더 큰 규모의 공간에서 더 많은 활동이 이루어지고 있습니다.
- 무료 임대료는 증가하고 있지만 장기 평균보다는 낮은 수준을 유지하고 있습니다.
- 캡 레이트와 IRR은 미국에서는 8%대 초반, 유럽에서는 7%대 중반에서 책정되고 있습니다.
- 지정학적 리스크와 금리 상승이 고객의 의사 결정에 영향을 미치고 있지만 볼티모어의 공급망 중단은 비즈니스에 큰 영향을 미치지 않았습니다.
프롤로지스는 현재 시장의 역풍과 전략적 성장 기회가 균형을 이룰 것으로 기대하면서 미래에 대해 조심스럽게 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 회사의 경영진은 단기적인 어려움에도 불구하고 산업 부동산 시장의 장기적인 펀더멘털은 여전히 견고하다고 믿고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
(PLD)는 시장의 역풍에도 불구하고 회복력을 보여줬으며, 인베스팅프로 플랫폼은 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 심층적으로 분석합니다. 시가총액 1,012억 달러에 주가수익비율 32.08, 2023년 4분기 기준 최근 12개월 조정 주가수익비율 39.43으로 높은 수익 배수가 반영된 프롤로지스는 산업 리츠 업계에서 중요한 위치를 점하고 있습니다.
2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 32.56%의 매출 성장을 기록하며 경기 변동에도 재무 기반을 확장할 수 있는 능력을 보여줬습니다. 또한 프롤로지스는 같은 기간 동안 75.87%의 높은 매출 총이익률을 유지하며 효율적인 경영과 탄탄한 경쟁력을 보여주고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 10년 연속 배당금을 인상하고 14년 연속 배당금 지급을 유지하는 등 주주에 대한 프롤로지스의 노력을 강조합니다. 이는 특히 다른 투자 수익률이 변동성이 큰 환경에서 안정적인 수익을 원하는 투자자에게 중요한 의미를 갖습니다.
또한 프롤로지스는 높은 수익 배수로 거래되고 있어 주식의 가치를 평가하는 투자자들에게 고려할 수 있는 포인트가 될 수 있습니다.
매출 전망 및 유동성 문제에 대한 인사이트를 포함한 추가 분석 및 더 많은 InvestingPro 팁에 관심이 있는 분들을 위해 Prologis는 InvestingPro 플랫폼에 전용 페이지가 있습니다. 현재 8개의 추가 팁이 제공되고 있으며, 특별 혜택으로 이용할 수 있습니다: 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있습니다.
다음 실적 발표일은 2024년 4월 17일로, 투자자와 이해관계자들은 회사의 전략과 시장 상황이 실적에 어떤 영향을 미칠지 촉각을 곤두세우고 있습니다. InvestingPro의 공정가치 추정치는 114.62달러로, 애널리스트 목표치인 145달러 대비 현재 가치에 대한 벤치마크를 제공합니다.
이 기사는 AI의 지원으로 생성되고 번역되었으며 편집자에 의해 검토되었습니다. 자세한 내용은 우리의 이용 약관을 참조하십시오.