미국 뱅코프(USB)는 2024년 1분기 실적을 발표하며 운영의 어려움과 강점을 모두 드러냈습니다. 이 회사는 0.78달러의 주당 순이익(EPS)을 보고했으며, 여기에는 0.12달러의 주목할 만한 항목이 포함되어 있습니다. 이러한 항목을 제외하면 조정 주당순이익은 0.90달러입니다.
순이자이익(NII)에 영향을 미치는 대출 및 예금 성장에 대한 업계 전반의 압박에도 불구하고, US Bancorp는 다양한 사업 부문에서 견고한 수수료 성장을 보였으며 연간 비이자이익에서 한 자릿수 중반의 성장을 예상하고 있습니다. 또한 예상보다 낮은 NII가 전체 수익성에 미치는 영향에 대응하기 위한 조치를 취하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 미국 뱅크코프는 주당 0.78달러의 EPS를 보고했으며, 주목할 만한 항목은 주당 0.12달러를 차지했습니다.
- 주목할 만한 항목을 제외한 조정 EPS는 0.90달러였습니다.
- 회사의 대차 대조표는 10.0%의 CET1 비율로 견고한 상태를 유지하고 있습니다.
- 조정된 기준 유형 보통주 자본 수익률(ROTCE)은 17.4%를 기록했습니다.
- 수수료 성장은 견조하며, 연간 비이자 수익은 한 자릿수 중반의 성장이 예상됩니다.
- 2024년 NII는 이전 예상치보다 1~3% 낮을 것으로 예상됩니다.
- 회사는 비용 절감 및 효율성 개선 조치를 시행하고 있습니다.
- 올해 순상각비는 50% 중반에서 60% 베이시스 포인트 범위가 될 것으로 예상됩니다.
- 미국 뱅코프는 자본 확충에 집중하고 있으며 자사주 매입을 일시 중단했습니다.
회사 전망
- 미국 뱅코프는 2분기에 NII가 안정화되고 하반기에 성장할 것으로 예상합니다.
- 은행의 업데이트된 비용 전망은 올해 168억 달러이며, 추가적인 비용 절감 방안이 있을 수 있습니다.
- 자본 비율은 규제 동향과 CCAR 결과에 따라 영향을 받을 것입니다.
약세 하이라이트
- 대출 및 예금 성장이 압박을 받고 있어 NII에 영향을 미치고 있습니다.
- 상업용 부동산 사무실 공간과 관련된 부실 자산이 급증하고 있습니다.
- 무이자 예금을 이자 예금으로 전환하는 데 예상보다 오랜 시간이 걸리고 있습니다.
강세 하이라이트
- 은행은 자본 시장, 모기지, 결제 부문에서 높은 수수료 성장을 경험하고 있습니다.
- 조달, 제3자 지출, 작업장 관리, 부동산 부문에서 비용 절감 기회가 있습니다.
- U.S. Bancorp는 고객 관계를 강화하고 핵심 고객 기반을 확장하고 있습니다.
미스
- 경제 변화와 예금 행태로 인해 NII가 이전 가이던스보다 낮아질 것으로 예상됩니다.
- 예상했던 예금 행태의 변화는 예상보다 더디게 진행되고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 은행은 구체적인 중기 순이자마진 목표를 제시하지 않고 대신 NII에 초점을 맞추고 있습니다.
- 금리 리스크를 관리하기 위해 지급 고정 및 수신 고정 스왑을 포함한 헤징 활동을 시행하고 있습니다.
- 미국 뱅코프는 순중립 이자율 위험 포지션을 유지하고 있습니다.
미국 뱅크코프의 1분기 실적 발표는 경제 역풍에 대한 은행의 전략적 대응과 견고한 대차대조표 및 수익성 유지를 위한 노력에 대해 조명했습니다. 효율성과 고객 관계 확장에 중점을 둔 이 은행은 현재의 금융 환경을 헤쳐나가는 동시에 미래 성장을 준비할 준비가 되어 있습니다.
InvestingPro 인사이트
미국 뱅크코프(USB)의 최근 재무 실적은 어려운 은행 환경 속에서 혼합된 성과를 보여줍니다. 견고한 대차 대조표와 수익성을 유지하려는 회사의 노력은 배당금 신뢰성의 오랜 역사에서 분명합니다.
InvestingPro Tips에 따르면 US Bancorp는 13년 연속 배당금을 인상했으며 54년 연속 배당금 지급을 유지하여 주주 환원에 대한 헌신을 강조하고 있습니다. 또한, 은행 업계에서 저명한 기업으로 인정받고 있으며, 이는 은행이 직면한 압박에도 불구하고 강력한 시장 입지를 시사합니다.
InvestingPro 데이터는 은행의 재무 건전성과 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 2023년 4분기 기준 시가총액은 616억 8,000만 달러이고 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 10.64로, 미국 뱅크코프는 수익 대비 높은 가치를 제공하는 것으로 보입니다.
같은 기간 동안 회사의 매출 성장률은 15.9%로 견조한 성장세를 보였으며, 이는 강력한 수익 증대 역량을 보여줍니다. 또한 2024년 4월 초 기준 은행의 배당 수익률은 4.48%로, 특히 인컴 중심의 투자자에게 매력적입니다.
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