주요 명품 브랜드들이 1분기 실적 발표를 앞두고 있는 가운데, 투자자들은 중국 수요 약화의 잠재적 영향에 초점을 맞추며 업계에 불안감이 감돌고 있습니다. 예상되는 경기 둔화는 중국의 코로나19 제한 조치 완화로 매출이 급증했던 작년 같은 기간과 극명한 대조를 이룹니다.
세계 최대 럭셔리 대기업인 LVMH는 4월 16일에 실적을 발표할 예정이며, 일주일 후 경쟁사인 케링, 프라다, 에르메스도 실적을 발표할 예정입니다. 버버리와 리치몬트의 후속 실적 발표는 5월에 있을 예정입니다.
럭셔리 부문은 지난달 Kering의 예상치 못한 발표로 충격을 받았는데, 1분기 매출이 10% 감소할 것으로 예상했는데, 이는 이전에 애널리스트들이 예상했던 3% 감소보다 훨씬 낮은 수치입니다. 이 회사는 특히 주력 브랜드인 구찌의 아시아 지역 매출 감소를 매출 하락의 원인으로 꼽았습니다. 이러한 상황은 중국 시장에서 다른 명품 브랜드들의 실적에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
HSBC의 분석가들은 홍콩, 마카오, 싱가포르의 중국인 관광객이 예상만큼 소비를 하지 않고 있어 이 부문의 어려움을 더욱 가중시키고 있다고 지적했습니다. LSEG의 데이터에 따르면 Kering의 12개월 선행 주가수익비율은 16으로 LVMH의 24, Hermes의 51에 비해 현재 동종 업계에 비해 뒤처져 있는 것으로 나타났습니다.
케링의 경고 이후 LVMH의 주가는 15% 하락했으며, 부유한 고객층으로 인해 더 탄력적이라고 인식되는 에르메스는 7%, 2% 하락했습니다.
바클레이즈 애널리스트들은 지난 2년간 두 자릿수 성장률을 기록했던 글로벌 명품 매출 성장률이 지난해 9%에서 한 자릿수 중반으로 둔화할 것으로 전망하는 등 명품 시장의 전망은 여전히 불확실합니다.
생활비 상승으로 인해 소비자들은 명품 구매에 있어 더욱 까다로워졌고, 이로 인해 루이비통, 샤넬, 에르메스와 같은 상위권 브랜드와 버버리처럼 변화를 겪고 있는 브랜드 간의 실적 격차가 벌어지고 있습니다.
중국 젊은 소비자들 사이에서 미우미우 브랜드가 인기를 끌고 있는 프라다처럼 빠르게 성장하고 있는 브랜드도 성장세가 둔화될 것으로 예상됩니다. Jefferies는 프라다의 1분기 전 세계 소매 매출이 9.3% 증가할 것으로 예상합니다.
JPMorgan은 루이비통과 디올을 포함한 패션 및 가죽 제품 부문의 매출이 1분기 동안 보합세를 유지하며 2%의 소폭 성장에 그칠 것으로 예상합니다. 이 사업부는 지난 분기에 전년 동기 대비 9%의 매출 증가를 기록한 바 있습니다.
UBS에 따르면 컨센서스 예측에 따르면 3월까지 3개월 동안 LVMH는 3%, 리치몬트는 1%, 버버리는 10%, 에르메스는 13%의 유기적 매출 성장을 기록할 것으로 예상됩니다.
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