스위스 정부는 지난해 UBS의 크레딧 스위스 인수에 대응하여 "너무 커서 실패할 수 없는" 은행과 관련된 위험으로부터 경제를 보호하기 위한 새로운 제안을 이번 달에 발표할 예정입니다. 이 이니셔티브는 크레디트 스위스가 파산하면서 발생한 금융 혼란으로 인해 스위스 정부의 대대적인 개입이 필요해진 데 따른 것입니다.
'너무 커서 실패하기 어렵다'는 용어는 2007~09년 금융 위기 당시 주요 은행의 부실로 인한 시스템 리스크와 그 부실을 막은 정부의 암묵적 보증을 강조하면서 각광을 받았습니다.
이러한 위험을 완화하기 위해 은행의 대차대조표를 강화하도록 강제하는 규제가 시행되었습니다. 하지만 최근 크레디트 스위스와 관련된 위기는 기존 규제가 국가 지원의 필요성을 막을 만큼 충분히 강력하지 않다는 것을 보여주었습니다.
크레딧 스위스의 어려움은 스위스 정부가 스위스 국립은행(SNB)으로부터 168억 스위스프랑의 유동성을 지원받아 UBS에 인수되면서 절정에 달했습니다.
이 사건으로 스위스의 '너무 커서 실패하기 어려운' 규제에 대한 격년 업데이트가 연기되었고, 스위스 금융시장 감시 기관인 FINMA, SNB, 전문가 패널, 금융안정위원회(FSB) 등 다양한 기관에서 규제 개선에 대한 요구가 이어졌습니다.
향후 제안의 주요 내용에는 자본 완충력 강화가 포함됩니다. 전문가들은 UBS가 2023년 말에 보고한 4.7%보다 크게 증가한 20% 이상의 자기자본 비율을 유지해야 한다고 제안했습니다.
스위스 하원은 이전에 시스템적으로 중요한 은행에 대해 최소 15%의 무가중 자기자본 비율을 지지한 바 있습니다. UBS는 이러한 높은 비율은 모기지와 같은 상품의 비용을 높이고 경제에 부정적인 영향을 미칠 것이라며 반대해 왔습니다.
유동성은 또 다른 초점입니다. 크레딧 스위스는 지난해 고객 신뢰가 약화되면서 3월에만 수백억 달러가 인출되는 등 상당한 디지털 뱅크런을 경험했습니다.
SNB의 긴급 유동성 지원은 적절하지 않은 것으로 판명되었는데, 이는 부분적으로 Credit Suisse가 필요한 담보를 적절히 준비하지 않았기 때문입니다. 이에 따라 SNB는 현재 은행과 협력하여 더 다양한 상업 대출과 롬바드 대출을 포함하여 유동성을 담보로 제공할 수 있는 자산의 유형을 확대하고 있습니다.
국가 유동성 지원 또는 공공 유동성 백스톱(PLB)이라는 개념도 검토 중입니다. 이 메커니즘은 은행이 긴급하게 자금이 필요하지만 충분한 담보가 부족한 경우 정부가 SNB에 대한 대출을 보증할 수 있도록 합니다.
이러한 긴급 지원의 유용성에 대해서는 대체로 공감대가 형성되어 있지만, 이 서비스에 대한 UBS의 비용 부담은 논란의 여지가 있습니다. 정부는 연간 수백만 프랑의 수수료를 제안했지만 일부 비평가들은 수수료가 훨씬 더 높아야 한다고 주장합니다.
또한 FINMA는 영국 모델과 유사한 고위 관리자 제도를 도입하여 결정에 대한 관리자의 책임을 명확히 규정할 것을 주장했습니다. 이 제안은 적절한 책임 없이 경영진이 과도한 위험을 감수한 크레디트스위스 사태를 계기로 나온 것입니다.
이 제안은 금융 시스템을 강화하고 향후 위기를 예방하기 위한 스위스 당국의 종합적인 노력을 나타냅니다. 스위스 정부의 계획은 크레디트스위스 붕괴에서 얻은 교훈을 해결하고 은행 부문의 안정성을 더욱 강화할 것으로 기대됩니다.
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