투자자들은 지난 1년간 미국 증시 상승의 주요 동력이었던 대형 성장주와 기술주에서 벗어나 이제 그 범위를 넓히고 있습니다. 금융, 산업, 에너지 섹터가 주목할 만한 성과를 보이며 S&P 500의 연초 대비 9.7% 상승률을 상회하고 있습니다. 이러한 변화는 부분적으로는 긍정적인 경제 전망과 올해 말 인플레이션 통제 및 금리 인하 가능성을 시사하는 연방준비제도(연준)의 신호에 기인합니다.
이번 주 초 연준은 미국 경제 성장률 전망치를 상향 조정하고 인플레이션을 낮출 수 있다는 자신감을 표명하면서 투자자들의 낙관론에 불을 지폈습니다. 기술, 금융, 산업 부문을 선호하는 씨티는 "연준이 경기 침체 없이 인플레이션을 장기 목표에 근접하게 할 수 있을 것이라는 자신감이 커졌다"고 말했습니다.
현재의 시장 확대는 경제 불확실성으로 인해 투자자들이 애플, 엔비디아, 알파벳, 테슬라, 마이크로소프트, 메타 플랫폼, 아마존 등 '매그니피센트 세븐' 메가캡 주식에 몰린 작년의 추세와 대조적입니다. 이 7개 기업은 목요일 현재 S&P 500 지수 상승의 40%를 차지했는데, 이는 작년의 60% 이상에서 감소한 수치입니다.
올해 들어 인공지능 등에 대한 기대감에 힘입어 Nvidia와 Microsoft는 큰 폭의 상승세를 보인 반면, Apple과 Tesla는 하락세를 보였습니다. 애플은 최근 법무부로부터 스마트폰 시장을 독점하고 있다는 의혹을 받고 있습니다.
전반적으로 볼 때, 올해 들어 지금까지 S&P 500 지수를 상회한 종목은 180개로 작년 150개에 비해 크게 늘었습니다. 그러나 소규모 기업을 추적하는 러셀 2000 지수는 올해 들어 2.2% 상승에 그쳤으며, 크레셋 캐피털의 애널리스트들은 소규모 기업이 세 차례의 25bp 금리 인하 전망을 포함한 연준의 전망으로 혜택을 볼 수 있을 것으로 보고 있습니다.
경제 상황이 악화되거나 인플레이션이 예상보다 높아지면 시장 확대가 위태로워질 수 있습니다. 일부 투자자들은 10월 말 이후 S&P 500 지수가 27% 상승한 이후 시장이 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 체이스 인베스트먼트 카운슬과 같은 회사들은 메가캡에서 벗어나 골드만삭스나 타이드워터 같은 기업에 투자하는 등 포트폴리오를 다각화하고 있으며, 이는 시장 확대가 지속될 것이라는 믿음을 나타냅니다.
체이스 인베스트먼트 카운설의 피터 투즈(Peter Tuz) 사장은 "시장이 확대되고 있습니다. 올해에는 매그넘 7보다 돈을 벌 수 있는 방법이 더 많다는 것을 알게 될 것입니다."라고 말했습니다.
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