Enel(ENEL.MI)은 2023년 한 해 동안 순이익이 20% 증가한 65억 유로, EBITDA가 220억 유로를 기록하는 등 강력한 재무 성과를 보여주었습니다. 처분 계획도 거의 완료되어 목표의 약 90%를 달성했습니다.
다음 연례 주주총회에서는 주당 0.43유로의 배당금 제안이 예정되어 있습니다. Enel은 이탈리아 발전 용량 프로젝트의 지분 49%를 성공적으로 처분하여 목표 신용 지표와 절대 배출량 감소에 기여했습니다. 이 회사는 2024년부터 수익과 주주 보수를 지속적으로 극대화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 에넬의 EBITDA는 220억 유로에 달했으며, 순이익은 전년 대비 20% 증가한 65억 유로를 기록했습니다.
- 영업 현금 창출액(FFO)은 60% 이상 증가했으며, 하반기에 크게 개선되었습니다.
- 이미 90%가 처리된 자산 처분 계획도 거의 마무리 단계에 있습니다.
- 다음 주주총회에서 주당 0.43유로의 배당금이 제안될 예정입니다.
- 투자의 50% 이상이 장기 자산에 투자되어 안정적이고 가시적인 수익을 창출했습니다.
- 이탈리아, 라틴아메리카, 스페인의 규제 프레임워크가 개선되어 향후 투자를 뒷받침하고 있습니다.
- 순부채는 600억 유로를 약간 상회하는 수준이며 2024년 가이던스는 530억 유로에서 540억 유로 사이입니다.
- 2024년 매출의 100% 이상을 더 높은 가격으로 사전 헤지했습니다.
회사 전망
- Enel은 투자 자본의 수익을 극대화하는 데 집중하고 시장 기회를 계속 염두에 둘 계획입니다.
- 2024년에 대한 기대치는 그리드 및 발전 부문의 성장, 소매 활동의 영향 감소, 가스 사업의 개선 등입니다.
- 2024년에는 잉여 현금 흐름 중립을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 비우호적인 금리 환경으로 인해 순금융비용이 증가했습니다.
- 더 나은 경제 성과를 반영하여 소득세가 증가했습니다.
- 이탈리아의 소매 부문은 마진 정상화로 인해 2024년에 감소할 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 회사의 수익 믹스가 유럽으로 이동하여 소수 민족 이후 순이익이 크게 확대되었습니다.
- Enel은 성공적인 파트너십 비즈니스 모델을 보유하고 있으며, 최근 발전 용량 프로젝트의 지분 49%를 처분한 것에서 알 수 있습니다.
- 미국 시장의 긍정적인 기여와 이탈리아의 수력 가용성 정상화가 EBITDA 성장을 뒷받침했습니다.
미흡한 점
- Enel은 아직 이탈리아에서 재생에너지 생산량을 고객과 100% 일치시키지 못했지만, 커버리지가 개선되고 있습니다.
- 이 회사는 2023년 2분기에 가격 인상으로 인해 고객 기반에서 이탈을 경험했습니다.
Q&A 하이라이트
- CFO는 2023년에 이례적인 FFO 개선과 2024년에 60~65%의 정상 범위로 돌아올 것으로 예상되는 수익률에 대해 논의했습니다.
- 2024년 순부채 가이던스는 현재 수준을 낮추는 데 중점을 두고 530억 유로에서 540억 유로 사이로 설정했습니다.
- 회사는 2024년 매출을 현재보다 높은 가격으로 사전 헤지하여 강력한 재정적 뒷받침을 제공합니다.
- Enel은 인수 및 영업 재편 노력에 힘입어 2024년 이탈리아 소매업이 지속적으로 회복될 것으로 예상하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
Enel(ENLAY)은 최근 연간 실적에 반영된 것처럼 탄력적이고 전략적인 재무 관리를 보여주었습니다. 시가총액이 669억 6,600만 달러에 달하는 이 회사의 안정성과 성장 잠재력은 단기 수익 성장에 비해 낮은 15.26의 P/E 비율로 더욱 강조되고 있습니다. 이는 회사의 주식이 저평가되어 투자자에게 잠재적으로 매력적인 진입 지점을 제공할 수 있음을 나타냅니다.
수익 관점에서 볼 때 Enel의 주주에 대한 헌신은 배당 실적을 통해 분명하게 드러납니다. 이 회사는 9년 연속 배당금을 인상했을 뿐만 아니라 25년 연속 배당금 지급을 유지해 왔습니다. 이러한 일관성은 3.71%라는 상당한 배당 수익률과 맞물려 에넬이 상당한 소득을 창출하는 투자처라는 점을 강조합니다.
안정적인 수익을 원하는 투자자는 Enel의 낮은 가격 변동성으로 인해 전기 유틸리티 산업에서 안정적인 투자처로서 위상을 강화할 수 있습니다. 하지만 애널리스트들이 올해 매출 감소를 예상하고 있다는 점은 향후 수익 흐름을 평가할 때 고려해야 할 요소입니다.
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