수요일, CFRA는 제너럴 밀스(NYSE: GIS) 주식에 대한 등급을 매도에서 보류로 상향 조정하고 목표 주가를 기존 60달러에서 76달러로 상향 조정했습니다. 이번 조정은 제너럴 밀스의 최근 재무 성과 및 시장 분석에 따른 것입니다.
CFRA의 애널리스트는 다가오는 회계연도의 주당순이익(EPS) 전망치가 긍정적으로 바뀌었다며, 25 회계연도 EPS 전망치를 4.60달러에서 4.76달러로, 24 회계연도 전망치를 4.56달러에서 4.70달러로 상향 조정했습니다.
이러한 조정은 장기 평균인 17배와 대조적으로 회계연도 25년 EPS 전망치의 16배 배수를 기준으로 한 것입니다. 이번 상향 조정은 예상치를 0.12달러 상회하고 전년 동기 대비 21% 증가한 1.17달러의 3분기 조정 주당순이익을 기록한 General Mills의 실적을 통해 더욱 뒷받침됩니다.
유기적 매출은 전년 동기 대비 1% 감소했지만, 2분기 -4%에 비해 -2%로 덜 심각한 위축을 보이며 2분기 대비 연속적으로 물량이 개선되었습니다. 또한 가격 성장률도 전 분기의 +3%에 비해 +2%로 둔화되었습니다.
긍정적인 변화는 반려동물 부문에서 전년 동기 대비 5% 감소한 물량과 2분기 11% 감소에 비해 회복세를 보인 것입니다. 북미 리테일 거래량도 2분기 연속 개선세를 보였습니다.
애널리스트는 2023년 3월부터 시행되는 보충영양지원프로그램(SNAP) 혜택 축소와 경쟁업체의 제품 가용성 향상이라는 전년도의 두 가지 주요 과제를 극복하기 시작하면서 향후 분기에는 물량이 플러스로 전환될 것으로 예상하고 있습니다.
회사의 비용 절감 조치는 탄탄하게 진행되어 왔으며 25 회계연도에도 지속될 것으로 예상됩니다. 하지만 25 회계연도에 인센티브 기반 보상이 반환되면 EPS 성장이 제한될 가능성이 높습니다.
매출과 마진이 긍정적인 추세를 보이고 있지만, CFRA는 25 회계연도에 대해 신중한 전망을 유지하며 회사의 장기 성장 알고리즘에 완전히 부합하지 않을 수 있는 해가 될 것으로 예상하고 있습니다.
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