월요일, JPMorgan은 ESAB Corporation (NYSE:ESAB) 등급을 중립에서 비중 확대로 업그레이드하고 목표 주가를 이전 $ 111.00에서 $ 125.00로 올렸습니다. 이 회사는 ESAB가 2028년까지 높은 주당순이익(EPS) 성장을 예상하면서 성장 복합체가 될 것으로 예상하고 있습니다.
이번 업그레이드는 2024년 잠재적인 인수합병(M&A) 활동으로 인해 컨센서스 주당순이익 추정치 대비 최소 장기 한 자릿수 중반의 상승률(LTMSD%)을 전망하는 것과 함께 제공됩니다.
이 애널리스트는 2024년 ESAB의 유기적 매출 성장 가이던스가 2.5%에서 4.5% 사이라는 점을 강조했습니다. 이 예측은 특히 3~5% 성장을 예상하는 Illinois Tool Works Inc.(ITW)의 용접 부문과 애널리스트가 다루지 않았지만 2024 회계연도에 LTMSD% 성장을 예상하는 Lincoln Electric Holdings Inc.(LECO)와 비교할 때 보수적인 것으로 간주됩니다.
인도와 중동과 같은 고성장 시장에 초점을 맞추고 있다는 점도 2024년 이후 유기적 성장을 가속화할 수 있는 전략적 이점으로 여겨지며, 사업 구성의 약 40%가 이러한 고성장 최종 시장을 대상으로 하고 있습니다.
새로운 목표주가 125달러는 회계연도 1(FY1) 주가수익비율(PE)의 약 24배에 근거한 것으로, 이는 더 큰 경쟁사인 LECO에 비해 약 2배 낮은 수준입니다. 또한 잠재적인 인수합병 활동으로 인한 연간 주당순이익(EPS) 증가를 고려하여 회계연도 1분기 주가수익비율을 22배로 가정한 가치평가도 포함되어 있습니다. 현재 ESAB의 주가가 FY1 컨센서스 추정치의 약 21배에서 거래되고 있다는 점은 밸류에이션 재조정의 여지가 있음을 시사합니다.
JP모건은 중장기 성장 동력으로서의 잠재력을 인정해 시장 대비 10~20%의 프리미엄을 받을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
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