목요일, TD Cowen은 Neste Oyj (NESTE :FH) (OTC : NTOIY)의 재무 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 € 36.00에서 € 33.00로 낮추고 주식에 대한 시장 성과 등급을 유지했습니다. 이 결정은 2030년에 대한 회사의 업데이트된 재생 가능 제품 수요 예측에 따른 것으로, 장기적으로 현재의 공급 과잉에서 공급 부족으로 전환될 것으로 예상합니다.
애널리스트는 장기적인 관점에서는 긍정적이지만, 재생 가능 제품 마진이 언제 최저점에 도달할지에 대한 우려로 인해 투자자들의 신뢰가 흔들릴 수 있다고 지적했습니다.
네스테는 연중 지속 가능한 항공 연료 매출이 분기별로 순차적으로 증가할 것으로 예상하면서 대부분의 운영 지침을 되풀이했습니다. 또한 경쟁사들이 관리할 수 없는 까다로운 공급 원료를 처리할 수 있는 역량을 강조했습니다.
그러나 4분기 실적 발표 전날 이후 주가는 20% 하락했는데, 이는 투자자들이 전통적인 장기 밸류에이션 접근법을 선호하여 단기적인 문제를 간과하는 것을 꺼려할 수 있음을 시사합니다.
네스테의 애널리스트 데이는 재생에너지 부문에 대한 회사의 낙관적인 장기 전망을 강화하는 긍정적인 이벤트로 여겨졌습니다. TD Cowen은 네스테의 공급 원료와 제품 믹스에서 경쟁 우위를 인정하면서도 투자자들이 안정적인 마진 바닥을 확신할 때까지 주가가 약세를 보일 수 있다고 예상했습니다. 이는 새로운 산업 용량이 완전히 가동됨에 따라 올해 중반쯤 발생할 수 있습니다.
네스테는 2024년 EBITDA에 대한 밸류에이션 배수를 기존 13배에서 9배로 하향 조정하여 목표주가를 18달러로 수정했습니다. 이 밸류에이션은 2024년 EBITDA 예측치와 2027년까지 이어지는 EBITDA의 순현재가치를 혼합한 수치입니다. 네스테는 3월 25일에 프리-사일런트 피리어드 콜을 개최할 예정이며, TD 코웬의 2024년 1분기 EBITDA 예상치는 컨센서스에 부합할 것으로 예상됩니다.
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