목요일, 텔시 어드바이저리 그룹은 윌리엄스-소노마 (NYSE:WSM) 주식에 대한 초과 성과 등급을 유지하면서 이전 $ 265에서 $ 320로 목표 주가를 올렸습니다. 이 조정은 회사의 2023 년 4 분기 실적을 검토 한 결과 몇 가지 긍정적 인 발전이 밝혀진 후 이루어졌습니다.
윌리엄스-소노마는 비슷한 브랜드 매출이 마이너스 6.8%로 팩트셋 컨센서스 추정치인 마이너스 9.1%에 비해 약간 더 나은 것으로 보고했습니다. 또한 2023년 4분기에 가구 판매가 3분기에 비해 개선되었으며, 2024년 1분기 계절적 판매의 초기 추세가 유망해 보인다고 언급했습니다.
이 소매업체는 2024년 영업이익률을 16.5%~16.8%로 예상했는데, 이는 FactSet에서 예측한 16.1%보다 높은 수치로 2023년의 16.4%보다 상승할 가능성이 있음을 시사합니다. 또한 윌리엄스-소노마는 분기 배당금을 주당 1.13달러로 26% 인상한다고 발표하고 10억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 공개했습니다.
또한 텔시는 회사의 장기 영업이익률 목표를 기존 약 15%에서 10%대 중후반으로 상향 조정했다고 강조했습니다. 윌리엄스-소노마의 주가는 18% 급등하며 지난 10년 동안의 보도 기간 중 하루 동안 가장 큰 폭의 상승세를 기록했습니다.
이 보고서는 윌리엄스-소노마의 프리미엄 제품 포지셔닝과 독점 제품 및 콜라보레이션을 포함한 차별화된 제품이 팬데믹 이전에 거래되던 13배보다 높은 주가수익비율(P/E) 배수를 정당화할 수 있다고 인정했습니다. 독특하고 고품질의 제품을 제공하는 브랜드임을 나타내는 회사의 영업 마진 개선이 이러한 견해를 뒷받침합니다.
그러나 특히 주택 시장과 연관된 가정용 가구 부문의 경기 순환성으로 인해 더 안정적인 소비자 카테고리에 비해 낮은 멀티플이 적용될 수 있다는 지적도 있었습니다. 새로운 목표주가를 설정할 때 Telsey는 윌리엄스-소노마를 비슷한 영업 마진을 가진 다른 기업과 비교하고 업계 평균과 특정 기업의 실적을 바탕으로 적정 주가수익비율(P/E) 배수를 결정했습니다.
업데이트된 목표주가 320달러는 윌리엄스-소노마의 2025년 주당 순이익 추정치인 16.00달러에 20배의 P/E 배수를 적용한 것으로, 회사의 재무 전망과 시장 지위에 대한 낙관적인 전망을 반영한 결과입니다.
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