수요일에 HSBC는 Oracle Corporation (NYSE:ORCL), 주식의 목표 주가를 이전 목표 $ 152.00에서 $ 144.00로 높이고 주식에 대한 매수 등급을 반복하면서 목표 주가를 인상했습니다. 이번 조정은 오라클의 2024 회계연도 3분기 실적이 컨센서스 예상을 뛰어넘은 데 따른 것입니다.
오라클은 전년 동기 대비 7% 증가한 132억 8,000만 달러의 매출을 기록하여 예상치 132억 8,500만 달러에 거의 부합하는 실적을 발표했습니다. 이러한 성장에 크게 기여한 것은 전년 대비 49% 증가한 서비스형 클라우드 인프라스트럭처였습니다. 이러한 급증은 이번 분기의 전체 매출 성장에 큰 역할을 했습니다.
2분기의 650억 달러에서 3분기에 800억 달러로 증가한 오라클의 남은 이행 의무는 강력한 수요 추세를 보여주며 회사의 강력한 성과를 더욱 강조합니다.
오라클의 비일반회계기준(non-GAAP) 영업 마진도 전년 동기 대비 인상적인 증가세를 보이며 컨센서스 예상치인 42.9%를 상회하는 43.6%를 기록했습니다. 또한 오라클의 비일반회계기준 주당순이익(EPS)은 전년 대비 15.6% 증가한 1.41달러로, 컨센서스 예상치인 1.37달러를 상회했습니다.
오라클의 2024 회계연도 4분기 가이던스는 대체로 컨센서스와 일치했지만, HSBC의 예상치에는 약간 못 미쳤습니다. 그럼에도 불구하고 오라클은 2026 회계연도 목표(매출 650억 달러, 비일반회계기준 영업이익률 45%, 비일반회계기준 EPS 연평균 성장률 10% 지속)에 대해 "너무 보수적"이라고 설명했습니다. 오라클은 2024 회계연도 성장률에 영향을 미친 Cerner의 역풍으로 인해 2025 회계연도에는 매출 성장이 가속화될 것으로 예상하고 있습니다.
오라클은 또한 2024 회계연도 자본 지출 가이던스를 수정하여 당초 예상치인 "약 80억 달러"에서 70억~75억 달러 범위로 낮췄습니다. HSBC의 업데이트된 목표 주가는 대형 엔터프라이즈 소프트웨어 부문의 동종 업계에 맞춰 1.9배에서 조정된 2.0배의 목표 주가수익비율(PEG)을 기반으로 합니다.
또한, 새로운 목표치는 5년 비일반회계기준 주당순이익(EPS) 연평균 성장률 추정치를 기존 12.8%에서 소폭 하향 조정한 12.2%로, 향후 12개월 비일반회계기준 EPS 추정치를 6.19달러로 고려했습니다. 이러한 요인을 고려할 때 새로운 목표 주가는 오라클의 주가에 33.2%의 상승 잠재력을 제시합니다.
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