수요일 씨티는 콜스 코프에 대한 전망을 조정했습니다 (NYSE:KSS), 소매 업체의 목표 주가를 이전 27 달러에서 24 달러로 낮추고 주식에 대한 중립 등급을 유지하면서. 이번 조정은 총 마진 개선과 간접비 관리로 주당 순이익(EPS)이 예상치를 상회한 콜스의 4분기 실적에 따른 것입니다. 그러나 콜스의 지속적인 판매 부진에 대한 우려가 제기되었습니다.
콜스는 매출 총이익이 개선되고 판매, 일반 및 관리 비용(SG&A)이 통제된 덕분에 예상보다 나은 4분기 EPS를 발표했습니다. 그럼에도 불구하고 매출 수치는 여전히 우려의 대상입니다.
콜스는 2024 회계연도 비교 매장 매출이 2023 회계연도에는 5%, 2022 회계연도에는 6% 감소할 것으로 예상했는데, 이는 최근 실적을 고려할 때 낙관적인 전망으로 보입니다. Citi의 분석은 보다 보수적인 추정치를 제시하며, 유사 매출의 0.5% 감소를 모델링합니다.
다양한 이니셔티브를 통해 판매를 활성화하려는 소매업체의 노력은 아직 실질적인 성과를 거두지 못하고 있습니다. 아마존 반품 수용, 콜스 매장 내 세포라 매장 도입과 같은 기존 전략은 매장 전체의 매출 감소에 충분히 대응하지 못했습니다.
특히, 세포라 부문의 성장은 나머지 매장에서는 약 8%의 역성장을 경험했음을 시사합니다. 이는 다른 카테고리로 긍정적인 파급 효과가 없었을 뿐만 아니라 세포라 파트너십 이전의 전체 비교 가능한 매장 매출보다 더 큰 감소세를 보였음을 나타냅니다.
또한 콜스는 신용 부문에서 예상치 못한 어려움에 직면했습니다. 비용과 재고를 효과적으로 관리해 왔지만, 매출 기여도가 높아지지 않는 한 수익 창출은 여전히 어려운 과제입니다. Citi의 논평은 콜스의 매출 목표 달성 능력에 대한 회의적인 시각을 반영하며, 콜스의 이니셔티브가 매출 감소 추세를 되돌리기에는 충분하지 않을 수 있음을 시사합니다.
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