화요일, Stephens는 NCR Voyix (NYSE: VYX)의 목표 주가를 $ 19.00에서 $ 16.00로 낮추고 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지하면서 목표 주가를 조정했습니다. 이 회사의 분석에 따르면 최근 실적 발표 이후 주가가 14% 하락했음에도 불구하고 회사의 가치 성장 경로가 여전히 존재한다고 합니다.
여기에는 플랫폼 전략에 따른 연간 반복 매출(ARR)의 잠재적 성장과 하드웨어 판매의 안정화가 포함됩니다. 가치 성장에 기여할 수 있는 또 다른 시나리오는 회사의 디지털 뱅킹 사업부 또는 회사 전체의 매각 가능성입니다.
NCR 보이엑스의 경영진은 한 자릿수 중반의 매출 성장률과 약간 더 빠른 EBITDA 성장률에 대한 목표를 재차 강조했습니다. 그러나 2023년 9월 이후 수정된 2024년 가이던스의 하향 조정으로 인해 회사의 가시성과 통제력에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 하드웨어 교체 주기 감소, 연례 보고서 지연, 사기성 송금 문제, 회사 분할로 인한 복잡성 등의 문제가 이러한 우려의 원인이 되었습니다.
이러한 문제에도 불구하고 스티븐스는 2023년 4분기에 약 5%였던 ARR 성장률을 2024년 4분기까지 끌어올리고 회사의 효율성 프로그램이 1억 달러 절감 목표를 달성하면 2024년 말까지 레버리지 목표를 달성할 수 있다고 말합니다. 레버리지 비율은 3.7배에서 3.3~3.4배 사이로 개선될 것으로 예상됩니다.
디지털 뱅킹 부문의 매각은 회사의 재무 상태에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 또 다른 잠재적 발전입니다. 이러한 매각을 통해 20억 달러에서 22억 달러 사이의 자금을 확보할 수 있으며, 이를 통해 차입금 상환 속도를 높이고 소매 및 레스토랑 비즈니스에 투자할 수 있는 더 강력한 입지를 확보할 수 있습니다.
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