월요일, JPMorgan은 교육 기술 회사인 Nerdy(NYSE: NRDY)의 주식을 비중확대(Overweight) 등급으로 커버하고 목표주가를 $5.00로 설정했습니다. 이 회사는 2024년 회사의 주요 우선 순위로 제품 확장, 부분 유료화 모델 성장, 수익성 있는 성장에 초점을 맞추고 있는 Nerdy를 강조했습니다.
학습 멤버십으로의 전환이 완료된 Nerdy는 이제 소비자 및 교육기관 비즈니스 전반에 걸쳐 부분 유료화 서비스를 도입하여 그 범위를 확장하고 있습니다. 이 전략은 브랜드 인지도를 높이고 전환 퍼널 역할을 하는 것을 목표로 합니다.
부분 유료화 모델에 대한 초기 반응은 소비자 및 대표팀 튜터 부문 모두에서 긍정적이었으며, 올해 말 신학기 시즌을 앞두고 이 모델을 계속 테스트할 것으로 예상됩니다.
Nerdy는 아직 부분 유료화 모델의 재정적 이점을 예상치에 반영하지 않았으며, 이는 시간이 지남에 따라 예상치에 잠재적인 상승 여력을 제공할 수 있습니다. ESSER III의 9월 30일 할당 기한과 과외 중심 법안이 2024년 이후 수요를 견인할 것으로 예상되는 등 회사의 제도적 실행은 양호한 것으로 보고되고 있습니다.
JP모건의 애널리스트는 또한 바시티 튜터스의 규모가 커지면 Nerdy의 소비자 직접 판매 서비스에 대한 인지도가 높아져 잠재적으로 활성 회원 수와 소비자 매출 성장을 촉진할 수 있다고 언급했습니다. 이 회사는 평생 가치, 참여도, 유지율, 비용 효율성을 향상시킬 것으로 예상되는 Nerdy의 GenAI/LLM 전략에 대해 낙관적인 전망을 내놓았습니다.
JPMorgan은 2024년에 매출 성장 가속화, 전년 대비 590 베이시스 포인트의 조정 EBITDA 마진 확대, 잉여 현금 흐름 창출을 달성할 것으로 예상합니다. 2024년 12월 목표주가 5달러는 Nerdy의 2025년 예상 매출 총이익 2억 6천만 달러의 약 4배에 해당하는 수치이며, 이는 2026년 예상 조정 EBITDA 3천만 달러의 약 25배에 해당합니다.
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