아르헨티나의 에너지 회사인 Pampa Energía(PAM)는 2023년 4분기에 가스 생산량이 44% 증가하여 일일 최고치인 1,600만 입방미터를 달성했다고 보고했습니다. 이러한 성장에도 불구하고 온화한 날씨와 열 송출 감소로 인해 평균 생산량은 예상보다 낮았습니다.
또한 가스 판매량 감소와 아르헨티나 페소화 가치 하락의 영향으로 전년 대비 EBITDA가 12% 감소했습니다. 하지만 팜파 에네르기아는 포트폴리오를 다각화하고 2024년에 천연가스 매출을 전년 대비 30% 늘릴 계획으로 기대를 모으고 있습니다.
주요 테이크아웃
- Pampa Energía의 가스 생산량은 44% 증가한 하루 1,600만 입방미터 이상으로 정점을 찍었습니다.
- 평균 생산량은 수요 부진으로 인해 기대에 미치지 못했습니다.
- 이 회사는 새로운 발전 시설을 가동하여 360메가와트의 효율적인 에너지를 추가했습니다.
- 가스 판매 감소와 페소화 가치 하락의 영향으로 EBITDA는 전년 대비 12% 감소했습니다.
- 팜파 에너지는 페소 평가절하로 인해 2억 5천만 달러의 비현금 이연법인세를 발생시켰습니다.
- 발전 및 E&P 사업의 조정 EBITDA는 각각 9,400만 달러와 5,000만 달러를 기록했습니다.
- 석유화학 사업 EBITDA는 전년 대비 33% 증가한 2천만 달러를 기록했습니다.
- 회사는 순부채를 3억 달러 줄였고 8억3400만 달러의 순현금 포지션으로 분기를 마감했습니다.
- 2024년 팜파 에너지는 석유 생산량은 제자리걸음, 천연가스 판매량은 30% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 팜파 에네르기아는 연말까지 총 5.5기가와트의 설치 용량을 목표로 하는 PEPE VI를 출범할 계획입니다.
- 2024년에는 천연가스 판매량이 30% 증가하여 하루 평균 1,350만 입방미터를 목표로 하고 있습니다.
- 팜파는 캄메사 지불 지연으로 인해 설비투자 계획을 수정하고 있으며, 린콘 데 아란다 셰일유전을 적극적으로 개발하고 있습니다.
- 이 회사는 아르헨티나의 대규모 LNG 프로젝트 참여에 관심이 있으며 겨울에 칠레로 가스를 수출할 것으로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 약한 수요와 온화한 날씨로 인해 예상보다 낮은 평균 생산량을 기록했습니다.
- 가스 판매 감소와 페소화 가치 하락의 영향으로 EBITDA가 감소했습니다.
- CAMMESA의 대금 지급 지연은 운전 자본 수요와 가스 수출에 영향을 미칠 수 있습니다.
강세 하이라이트
- 팜파 에네르기아의 가스 생산량과 신규 에너지 시설의 시운전이 크게 증가했습니다.
- 석유화학 사업의 EBITDA는 전년 대비 33% 증가했습니다.
- 순부채가 감소하고 현금 포지션이 증가하면서 재무 상태가 탄탄해졌습니다.
미스
- 급격한 페소화 평가절하로 인해 일시적으로 2억 5천만 달러의 비현금성 이연법인세가 발생했습니다.
- 4분기에 9,500만 달러의 현금 유출이 발생했는데, 이는 주로 셰일가스 분야의 자본 지출 확대로 인한 것입니다.
Q&A 하이라이트
- 최근 유통회사의 분담금과 정부 보조금이 변경되면서 CAMMESA의 월 거래 비용은 약 5억 5,000만 달러입니다.
- 아르헨티나 정부는 1월과 3월에 CAMMESA에 자금을 이체하지 않아 불확실성을 야기하고 있습니다.
- 배전 회사들은 CAMMESA에 납부해야 할 금액의 약 50%만 납부하고 있습니다.
- 팜파는 2023년에 발전 용량을 80메가와트, 천연가스 생산 능력을 45% 늘릴 계획입니다.
- 순부채는 9억 달러에서 6억 달러로 3억 달러 줄었고, 현금 포지션은 1억 달러 증가했습니다.
팜파 에네르기아의 실적 발표에서는 2023년의 도전 과제와 성과가 모두 공개되었습니다. 외부의 압력에도 불구하고 이 회사의 전략적 이니셔티브와 재무 관리는 에너지 부문에서 지속적인 성장을 위한 입지를 다졌습니다.
인베스팅프로 인사이트
팜파 에네르기아(PAM)가 여러 도전과제와 전략적 성장을 헤쳐나가는 가운데, 최신 인베스팅프로 데이터와 팁을 통해 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대해 더 깊이 이해할 수 있습니다. 시가총액 26억 1,000만 달러, 주가수익비율 9.22를 기록 중인 이 회사는 수익 잠재력에 대한 투자자의 신뢰를 보여주는 밸류에이션을 보여주고 있습니다.
InvestingPro 팁에 따르면 분석가들은 올해 순이익과 매출 성장을 예상하면서 Pampa Energía의 미래에 대해 낙관적이라고 말합니다. 이는 포트폴리오를 다각화하고 천연가스 판매를 30% 늘리려는 회사의 계획과도 일치합니다. 또한, 팜파 에네르기아는 전기 유틸리티 업계에서 저명한 기업으로 인정받고 있어 추가적인 안정성과 성장 기회를 제공할 수 있습니다.
InvestingPro 데이터의 주요 지표에 따르면 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 약 185%의 매출 성장과 37.75%의 매출 총이익률을 기록했습니다. 이러한 재무 성과는 PEPE VI의 출범과 천연가스 판매 증가 예상 등 내년의 야심찬 계획에 착수하는 시점에서 특히 주목할 만한 성과입니다.
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