목요일, JPMorgan은 JD.com, Inc (NASDAQ: JD)에 대한 전망을 업데이트하여 목표 주가를 25 달러에서 28 달러로 인상하고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이 회사는 2023년 4분기 실적과 2024년 가이던스에서 두 가지 주요 긍정적인 점을 강조했습니다.
첫째, 투자 증가에도 불구하고 비용 절감 조치를 통해 수익을 유지할 수 있는 능력을 보여줌으로써 2024년 수익의 하방 리스크에 대한 우려가 완화되었습니다. 둘째, 배당 수익률과 자사주 매입을 통한 주주 수익률 향상은 현재 5%를 초과하여 JD.com이 알리바바와 경쟁할 수 있는 입지를 확보하고 있으며, 이전에 예상했던 것처럼 할인된 가격으로 거래되는 대신 알리바바와 비슷한 수준으로 JD의 밸류에이션을 지지할 가능성이 있습니다.
이러한 긍정적인 요인에도 불구하고 거시경제적 도전과 경쟁 압력으로 인해 JD.com의 매출 성장 전망은 여전히 불확실합니다. JPMorgan은 중립 입장을 되풀이했지만 현재 주가가 하방 위험보다 상승 가능성이 더 높다는 점을 인정했습니다. 새로운 목표주가는 2024년 예상 주가수익비율 9배를 기준으로 한 2024년 12월 예상치를 반영한 것입니다. JPMorgan은 JD.com이 아직 성장주로서의 입지를 다지지 못했다고 판단하여 밸류에이션은 10배 이하로 유지했습니다.
2023년 4분기는 JD.com의 수익 창출이 회복세를 보이면서 중요한 분기였습니다. 이러한 성과로 인해 회사의 재무 건전성과 주주에게 가치를 환원할 수 있는 능력에 대한 평가가 업데이트되었습니다. 배당 수익률 증가와 자사주 매입 프로그램은 투자자들에게 직접적인 혜택으로 작용하여 동종 업계에 비해 더 매력적인 주식이 되었습니다.
JPMorgan의 분석에 따르면 JD.com에 대한 전망은 신중하지만 개선된 것으로 나타났습니다. 이 회사는 중립 등급을 유지하지만 목표 주가를 상향 조정한 것은 어려운 경제 환경 속에서 비용 관리와 주주 보상을 위한 회사의 노력을 인정한 것입니다. 새로운 목표주가 28달러는 불확실한 시장 상황을 헤쳐나가고 있는 회사의 현재 상황을 고려하여 보수적인 접근 방식으로 설정되었습니다.
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