세계 최대 초대형 가스선(VLGC) 소유주이자 운영사인 BW LPG는 2023년 4분기 세후 순이익(NPAT)이 1억 6200만 달러에 달해 연간 NPAT가 4억 9300만 달러에 달하는 역사적인 재무 성과를 달성했다고 발표했습니다.
회사는 연간 수익의 98%에 해당하는 주당 0.90달러의 분기 배당금을 선언했으며, 2024년 2분기에는 주주들에게 3천만 달러를 배당할 계획입니다. 또한 BW LPG는 투자자 기반을 확대하고 주식 유동성을 높이기 위해 2024년 2분기에 뉴욕증권거래소(NYSE)에 이중 상장을 준비하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- BW LPG의 2023년 4분기 세후 순이익은 1억 6,200만 달러에 달했으며, 연간 NPAT는 4억 9,300만 달러를 기록했습니다.
- 주당 0.90달러의 배당금이 선언되었으며, 이는 98%의 배당률과 28%의 연간 수익률을 나타냅니다.
- 회사는 2024년 2분기에 뉴욕증권거래소에 이중 상장할 예정입니다.
- 인도의 새로운 LPG 수입 터미널에 투자하고 Confidence Petroleum에 3,000만 달러를 투자하여 지분 8.5%를 확보했습니다.
- 탄탄한 펀더멘털과 제한된 신조선 인도에 힘입어 VLGC 시장의 높은 변동성에도 불구하고 2024년 전망은 긍정적입니다.
- 이 선단은 2024년까지 23%는 하루 41,500달러로 고정되어 있고 14%는 파생상품으로 56,500달러로 헤지되어 있습니다.
- 제품 서비스 부문의 순자산 가치는 1,800만 달러 증가한 6,200만 달러를 기록했습니다.
- 브로커 마진 계좌 1억 2600만 달러와 미인출 회전 신용 시설 2억 9500만 달러 등 약 5억 달러의 건전한 유동성 포지션을 유지하고 있습니다.
회사 전망
- BW LPG는 강력한 시장 펀더멘털과 선단의 비효율성 회복을 바탕으로 2024년에 대한 긍정적인 전망을 유지합니다.
- 회사는 뉴욕증권거래소 이중 상장을 통해 투자자 기반을 넓히고 주식 유동성을 개선하는 것을 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 암모니아 신조 증가로 VLGC 시장은 불확실성에 직면해 있습니다.
- IFRS 15의 영향은 아직 예측할 수 없지만 이번 분기에는 부정적 영향이 덜할 것으로 예상됩니다.
- 파나마운하 통과 증가는 톤마일 수요에 약 50%의 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
강세 하이라이트
- 중국의 LPG 수입 수요는 경기 둔화에도 불구하고 여전히 긍정적입니다.
- 미국 걸프의 수출 능력이 증가하여 매월 거의 100건의 리프팅에 기여하고 있습니다.
- 미국 터미널은 예상보다 많은 물량을 처리할 수 있는 효율성과 역량을 보여주었습니다.
미스
- PDH 가동률은 현재 60~70%까지 떨어졌지만 개선 가능성이 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 PDH 가동률의 잠재적 상승 가능성에 대해 논의했습니다.
- 자사주 매입 프로그램이 진행 중이며, 이미 1,300만 달러 상당의 주식을 매입했고 3,700만 달러가 남아있습니다.
- 선박 속도를 줄임으로써 환경 규제에 대응하고 있습니다.
BW LPG(티커 미제공)는 변동성이 큰 시장 속에서도 강력한 재무 규율과 주주 수익률을 보여주었습니다. 이중 상장 및 인도 합작 투자를 포함한 회사의 전략적 투자와 시장 기동은 성장과 시장 적응에 대한 미래 지향적인 접근 방식을 보여줍니다.
탄탄한 유동성 확보와 시장 변화에 대한 선제적인 접근 방식을 통해 BW LPG는 2024년에 닥칠 수 있는 도전과 기회를 헤쳐나갈 준비가 되어 있습니다.
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