TG 테라퓨틱스(TGTX)는 재발성 다발성 경화증(MS)을 위한 새로운 치료제인 BRIUMVI의 출시로 성공적인 2023년을 경험했습니다. 출시 첫해에 브룸비는 미국에서 약 9천만 달러의 순매출을 올렸습니다. 회사는 2024년 미국 매출이 2억 2천만 달러에서 2억 6천만 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
TG 테라퓨틱스는 시장 점유율 1위의 CD20 치료제가 되기 위해 다른 자가면역질환에 대한 브림비의 추가 적용과 피하 제형 개발을 모색하고 있습니다. 또한 자가면역질환에 대한 CD19 CAR T 세포 치료 프로그램에 대한 전 세계 라이선스를 확보했습니다.
이번 실적 발표에서는 브룸비에 대한 강력한 수요와 독일에서의 성공적인 출시, 그리고 다른 유럽 국가에서의 확장 계획이 강조되었습니다.
주요 내용
- TG 테라퓨틱스는 2023년 1월에 재발성 다발성 경화증 환자를 대상으로 BRIUMVI를 출시했으며, 그해 미국 순매출은 9천만 달러에 달했습니다.
- 이 회사는 2024년 미국 매출 2억 2천만 달러에서 2억 6천만 달러를 목표로 하고 있습니다.
- 브룸비는 다른 자가면역 질환으로 사용을 확대하려는 노력과 함께 재발성 다발성 경화증 시장에서 가장 선호되는 정맥주사 치료제로 자리매김하고 있습니다.
- 이 회사는 브룸비의 피하 버전을 개발 중이며 CD19 CAR T 세포 치료 프로그램을 진행 중입니다.
- TG 테라퓨틱스는 현금, 현금 등가물 및 투자 증권 2억 1,750만 달러로 한 해를 마감했습니다.
- 이 회사는 640명의 고유 처방자와 400개 이상의 센터에서 브룸비를 배포하는 등 강력한 수요를 보고했습니다.
- 올해는 추가적인 마일스톤이 예상되지는 않지만 내년 말에는 마일스톤이 있을 수 있습니다.
- 새로운 특허를 확보하여 2042년까지 보호받을 수 있습니다.
회사 전망
- TG 테라퓨틱스는 1분기 가이던스 범위의 상단을 달성할 것으로 예상됩니다.
- 회사의 2024년 영업이익 가이던스는 2억 5천만 달러이며, 여기에는 논의된 모든 활동이 포함됩니다.
- 올해 말과 내년에 영국, 프랑스, 스페인, 이탈리아에서 출시가 예정되어 있는 등 유럽 시장으로의 확장이 진행 중입니다.
약세 하이라이트
- 매출 동향에 대한 구체적인 세부 정보는 제공되지 않았습니다.
- IV CD20 처방 1위라는 목표를 달성하기 위한 기간은 정해지지 않았습니다.
- 피하 브룸비 제형의 투약 빈도에 대한 불확실성이 남아 있습니다.
강세 하이라이트
- 브룸비의 출시 전략은 9개월 만에 상용 및 메디케어 환자의 95%에 대한 보험 적용으로 이어졌습니다.
- CD20 시장은 매년 신규 다발성 경화증 환자의 50~55% 점유율을 차지할 것으로 예상됩니다.
- 학계와 개인 진료 부문 모두에서 수요가 증가하고 있습니다.
미스
- 회사는 환자 전환율이나 처방과 주입 사이의 시간 지연에 대한 구체적인 세부 정보를 제공하지 않았습니다.
- 임상시험과 피하 임상시험 간의 비용 배분은 아직 결정되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 FDA 논의가 진행되는 동안 정맥주사에서 피하로의 전환에 대한 전체 유효성 연구가 필요하지 않을 가능성에 대해 논의했습니다.
- 경쟁사의 피하 제품에 대한 생물학적 동등성 연구가 참고 사항으로 언급되었습니다.
- TG 테라퓨틱스는 처방에서 주입으로의 전환율을 평가하고 있으며 이 시간 지연을 단축하기 위해 노력하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
(TGTX)는 시장에서 놀라운 성과를 보였으며 분석가들은 올해 매출 성장이 상승 궤도에 오를 것으로 예측하고 있습니다. 이러한 낙관적인 전망은 브룸비의 성공적인 출시와 미국 및 유럽 시장에서의 확장이 예상되는 것과 관련이 있는 것으로 보입니다.
이러한 전망에 따라 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 회사의 매출은 8290% 이상 증가하며 놀라운 성장세를 보였습니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 같은 기간 매출 총이익률은 93.95%로, 매출 대비 매출원가 관리 효율성이 매우 높은 것으로 나타났습니다. 이러한 높은 마진은 TG 테라퓨틱스의 강력한 가격 책정력과 운영 효율성을 입증하는 것으로, 이는 사업 확장에 있어 매우 중요한 요소입니다.
이 회사의 주식도 지난 한 주 동안 29.28% 상승하는 등 상당한 수익률을 기록했으며, 이는 회사의 전략과 시장 지위에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다. 그러나 TGTX가 15.78의 높은 주가/장부 배수에서 거래되고 있다는 점은 시장이 회사의 미래 성장에 대한 높은 기대치를 가지고 있으며 혁신적인 치료법과 시장 잠재력에 대한 프리미엄을 반영할 수 있음을 시사한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.
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