Alcoa Corporation(NYSE:AA)은 22억 달러에 달하는 거래로 호주 합작 파트너인 Alumina Limited(OTC:AWCMY)의 전 주식을 인수할 것을 제안했습니다. 이 거래는 알코아의 업스트림 역량을 강화하고 운영을 간소화하는 것을 목표로 합니다.
알루미나 리미티드의 유일한 자산은 알코아가 지배하고 있는 합작사 알코아 월드 알루미나 앤 케미칼(AWAC)의 지분 40%입니다. AWAC는 호주, 브라질, 스페인, 사우디아라비아, 기니를 비롯한 여러 국가에서 보크사이트 채굴, 알루미나 정제, 알루미늄 제련 사업을 운영하며 전 세계적으로 입지를 다지고 있습니다.
알코아의 CEO인 윌리엄 오플링거는 이번 인수를 통해 알루미나의 연간 간접비가 약 787만 달러 절감되고 부채 보유와 관련된 세금 혜택이 제공될 것이라고 강조했습니다. 또한 운영 범위가 넓어지면 알코아의 성장에 더 많은 기회가 생길 것이라고 언급했습니다.
이 제안에 따라 알루미나의 주주들은 보유 주식 1주당 0.02854개의 알코아 보통주를 받게 되며, 이는 합병 법인에 대한 31%의 소유권을 갖게 되는 것으로 해석할 수 있습니다. 이 환율은 금요일 알코아의 최종 종가를 기준으로 알루미나 주당 1.15호주달러의 가치를 의미합니다.
발표 후 Alumina의 주가는 월요일에 7호주 센트 상승한 1.09호주 달러로 마감했습니다. 멜버른에 본사를 둔 이 회사의 이사회는 더 나은 제안이 없다면 이 제안에 대한 지지를 표명했지만, 이 제안이 구속력을 갖게 될지는 아직 불확실합니다.
알루미나의 최대 주주이자 20% 미만의 지분을 보유한 Allan Gray Australia는 알코아에 지분을 매각하는 데 동의했습니다. 업계 분석가들은 알코아의 알루미나 인수는 2002년 WMC Ltd의 알루미나 자산을 합병한 이후 알코아가 알루미나를 인수할 가능성이 높다고 판단해 왔으며, 이번 인수는 논리적인 단계로 보입니다.
AWAC는 또한 중국 CITIC Resources 및 일본 마루베니와 공동 소유하고 있는 호주 포틀랜드 알루미늄 제련소의 지분 55%를 보유하고 있습니다. CITIC 리소스는 CITIC Ltd의 다른 자회사와 함께 총 19%의 알루미나 지분을 소유하고 있습니다. CITIC는 알코아의 제안을 지지하는지 여부에 대해 즉각적인 언급을 하지 않았습니다.
Jefferies의 애널리스트들은 이번 거래가 전략적으로 건전하지만, 알코아의 경제적 이익은 지불한 프리미엄과 균형을 이룬다고 언급했습니다. 이번 거래는 알루미나의 최종 종가 대비 13%의 프리미엄을 제공하는데, 이는 일반적인 인수 프리미엄인 약 30%보다 낮은 수준입니다. 알루미나 업계는 현재 낮은 알루미나 가격으로 인해 어려움에 직면해 있습니다.
지난 1월, 알코아는 어려운 시장 상황과 시설의 노후화를 이유로 올해 말 서호주에 있는 AWAC의 퀴나나 알루미나 정제소 생산을 중단할 계획이라고 발표했습니다. 이번 결정은 알루미나 업계가 어려운 시기를 겪고 있는 가운데 수익성과 운영 효율성을 개선하기 위한 노력의 일환으로 내려진 것입니다.
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