월요일에 투자 회사 인 Evercore ISI는 회사의 목표 주가를 이전 $ 65.00에서 $ 182.00로 크게 낮춤으로써 Walmart Inc (NYSE:WMT). 이러한 변경에도 불구하고이 회사는 소매 대기업에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다. 수정된 목표주가는 2024년 어려운 소비자 환경 속에서 월마트의 전망에 대한 신중하지만 낙관적인 시각을 반영한 것입니다.
가치와 다양한 제품에 대한 월마트의 집중은 계속해서 성공의 핵심 요소로 작용하고 있습니다. 옴니채널 전략, 기술 중심의 비즈니스 운영, 자동화의 통합은 Walmart의 성장 가속화에 기여할 것으로 예상됩니다.
3분기 마진 하락 이후, 월마트는 4분기에 놀라운 실적을 기록하며 강한 반등세를 보였고, 2024년에 대한 가이던스를 제시하며 당초 시장의 우려를 뛰어넘는 실적을 달성했습니다.
월마트는 올해 매출 성장률을 3~4%, 영업이익 성장률을 4~6%로 예상하고 있으며, 이는 보수적이면서도 달성 가능한 수치로 평가받고 있습니다. 월마트의 역량과 제품 믹스가 발전하고 생산성 향상을 실현함에 따라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 성장률이 8%에 달할 수 있다는 낙관론도 있습니다.
에버코어 ISI는 미디어 및 주문 처리 서비스 등 고수익 사업 확대와 자동화 혜택의 누적, 임금 인플레이션의 완화에 힘입어 올해 월마트의 마진이 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
이 회사는 2024년 주당 순이익(EPS) 추정치를 2.36달러로 소폭 상향 조정했으며, 2025년에는 2.60달러로 예상하고 있습니다. 65달러의 기본 목표 주가는 2025년 기준 주가수익비율(P/E) 25배를 기준으로 한 것으로, 이는 S&P 500 대비 20%의 프리미엄을 의미하며 2017년 이후 월마트의 역사적 P/E 범위와도 일치합니다.
또한 이 분석에는 부품 합계(SOTP) 평가도 포함되어 있는데, 이 평가에 따르면 58달러의 주가로 월마트 미국 법인은 강력한 탑라인 성장과 비즈니스 변곡점에도 불구하고 P/E 19배 미만에서 거래되고 있어 저평가되어 있다고 합니다. 또한, 에버코어 ISI는 월마트의 주식 실적이 S&P 500의 3% 상승률에 비해 4% 상승하는 등 호조를 보임에 따라 전술적 자산 추천(TAP) 비중 축소를 종료했습니다.
에버코어 ISI는 오라일리 오토모티브, 셔윈-윌리엄스, 크로거, 파이브 벨로우를 포함하는 '팹 파이브' 포트폴리오에 월마트를 계속 편입하고 있습니다.
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