세계 최대 식음료 회사인 네슬레는 2023년 한 해 동안 7.2%의 유기적 매출 성장과 40 베이시스 포인트의 기저 거래 영업 이익률 증가를 통해 탄력적인 실적을 발표했습니다.
네슬레(NESN.SW)는 소비자 수요 둔화, 식품 가격 상승, IT 통합 문제 등의 어려움에도 불구하고 4분기에 긍정적인 실질 내부 성장을 달성했으며 잉여 현금 흐름과 투자 자본 수익률이 크게 개선되었습니다.
혁신, 프리미엄 제품, 지속 가능성에 중점을 두고 마케팅에 전략적으로 투자한 것이 성공에 기여했습니다.
네슬레의 CEO인 마크 슈나이더는 1분기 유기적 성장 측면에서 마이너스가 예상되지만 2024년에도 우수성과 성장 투자를 실행하겠다는 회사의 의지를 재확인했습니다.
주요 내용
- 네슬레는 2023년 한 해 동안 7.2%의 유기적 매출 성장과 40베이시스포인트의 기저 거래 영업 이익률 증가를 보고했습니다.
- 2024년 한 해 동안 한 자릿수 중반의 유기적 매출 성장과 함께 기저 거래 영업 이익률이 완만하게 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 혁신, 프리미엄 제품, 지속 가능성 이니셔티브에 대한 투자가 회사의 성장을 견인하고 있습니다.
- 네슬레 헬스 사이언스는 3분기와 4분기에 어려움을 겪었지만, 소비자 케어 및 의료 영양 부문에서 장기적인 성장 기회를 확신하고 있습니다.
- 이사회는 주당 3프랑으로 배당금을 인상하여 29년 연속 배당금 인상을 제안했습니다.
회사 전망
- 네슬레는 1분기는 마이너스를 기록할 것으로 예상하지만 2분기에는 턴어라운드하여 하반기에 두 자릿수 유기적 성장을 이룰 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년 전체로는 한 자릿수 중반의 성장을 예상하고 있으며 2025년 이후에는 이 성장률로 돌아가는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 2024년 가이던스에는 약 4%의 유기적 매출 성장과 기본 거래 영업 이익률의 완만한 증가가 포함됩니다.
약세 하이라이트
- 식품 부문은 식품 가격 인플레이션과 부드러운 소비자 수요로 인해 어려움에 직면해 있습니다.
- 수익성이 낮은 제품의 단종은 회사의 제품에 영향을 미쳤습니다.
- 네슬레 헬스 사이언스의 IT 통합 문제로 인해 3분기와 4분기에 실망스러운 실적을 기록했습니다.
긍정적 하이라이트
- 네슬레는 잉여 현금 흐름과 투자 자본 수익률에서 상당한 개선을 달성했습니다.
- 펫 케어와 네스프레소 등 네슬레의 강력한 성장 플랫폼이 성공에 기여했습니다.
- 프리미엄 제품은 지난 10년간 유기적 성장과 마진 개발에 크게 기여했습니다.
미스
- 순 매각으로 매출이 0.9% 감소했으며, 외환은 순 매출에 7.8%의 부정적인 영향을 미쳤습니다.
- 네슬레 헬스 사이언스의 비타민, 미네랄, 보충제에 대한 공급 제약은 2024년 상반기 말까지 해결될 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 마크 슈나이더는 미국 소비자에게 미치는 스냅의 영향에 대해 언급하고 미국 반려동물 식품의 트렌드에 대해 논의했습니다.
- 네슬레는 2024년 4%의 유기적 성장 가이던스에 대한 인사이트를 제공하면서 네슬레 헬스 사이언스의 잠재적 회복과 물량 회복에 초점을 맞출 것을 언급했습니다.
2023년 네슬레의 재무 성과는 어려운 시장 환경을 효과적으로 헤쳐나갈 수 있는 네슬레의 능력을 보여줍니다. 탁월한 실행력, 마케팅, 성장 투자에 중점을 두고 있는 네슬레는 2024년 이후 목표를 달성할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 혁신, 지속가능성, 프리미엄 제품에 대한 네슬레의 노력과 업계 과제를 극복하기 위한 전략적 접근 방식은 경쟁이 치열한 식품 산업에서 지속적인 성공 가능성을 보여줍니다.
InvestingPro 인사이트
네슬레의 일관된 주주 환원에 대한 노력은 33년 연속 배당금 인상이라는 인상적인 실적에서 잘 드러나며 회사의 재무 안정성과 투자자 친화적인 접근 방식을 강조합니다. 주주에 대한 이러한 노력은 2.58%의 배당 수익률에 반영되어 현재 시장 환경에서 주목할 만한 수익률을 제공합니다.
밸류에이션 관점에서 네슬레의 주가수익비율(P/E)은 26.38이며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월간의 조정 P/E 비율은 20.56입니다. 이는 투자자들이 네슬레의 강력한 브랜드, 시장 지위, 미래 수익 잠재력 때문에 네슬레 주식에 대해 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사합니다. 또한 네슬레는 적당한 수준의 부채로 운영되고 있으며, 이는 재무 안정성과 위험 평가에 중점을 두는 투자자들에게 중요한 고려 사항입니다.
투자자를 위한 또 다른 주요 지표는 주가순자산비율(P/B)인데, 현재 네슬레의 P/B는 6.84입니다. 이는 시장에서 회사의 장부가치보다 훨씬 높은 가치를 평가하고 있음을 나타내며, 이는 회사의 브랜드 평판 및 무형 자산과 같은 요인에 기인할 수 있습니다.
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