복합 풍력 블레이드 제조업체인 TPI Composites Inc.(TPIC)는 2023 회계연도 4분기에 매출과 조정 EBITDA가 감소하는 등 어려운 한 해를 보냈습니다. 이 회사는 공급업체의 불량 자재와 재고 수준 감소로 인해 생산이 둔화되는 문제에 직면했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 TPI 컴포지트는 현금을 보존하여 강력한 유동성 포지션으로 한 해를 마무리했습니다. 또한 새로운 공급 계약과 경영진 임명을 발표하며 풍력 사업의 우선순위를 정하고 자동차 부문에 대한 옵션을 모색하기 위한 전략적 변화를 예고했습니다.
주요 테이크아웃
- TPI 컴포지트는 생산 문제와 재고 최적화로 인해 2023년 4분기에 매출과 조정 EBITDA가 감소했다고 보고했습니다.
- 회사는 현금을 보존하여 1억 6,100만 달러를 보유하며 한 해를 마감했습니다.
- 시리즈 A 우선주 리파이낸싱으로 1억 9000만 달러의 유동성을 개선하고 부채를 줄였습니다.
- GE 및 Nordex와 새로운 공급 계약을 체결하여 TPI Composites의 시장 입지를 확대했습니다.
- 회사는 자동차 사업을 위한 전략적 대안을 모색하고 있으며 풍력 부문에서의 성장에 집중하고 있습니다.
- TPI 컴포짓은 2024년에 매출이 감소할 것으로 예상하지만 EBITDA와 EBITDA 마진은 크게 개선될 것으로 전망합니다.
- 2024년 하반기에는 긍정적인 현금 흐름을 예상하고 있으며 2025년까지 연간 EBITDA 1억 달러 이상을 목표로 하고 있습니다.
회사 전망
- 2024년 누락된 볼륨 및 매출 회복 예상.
- 2024년 매출은 감소할 것으로 예상되지만 EBITDA와 EBITDA 마진은 크게 개선될 것으로 예상됩니다.
- 2024년 상반기에 생산량을 늘려 소폭의 손실이 발생하고 현금을 소비할 계획입니다.
- TPI 컴포지트는 자본 지출에 2,500만~3,000만 달러를 투자하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 장기적인 목표는 2025년까지 연간 EBITDA 1억 달러 이상을 달성하는 것입니다.
- 2024년 매출은 한 자릿수 중반의 한 자릿수 중반의 EBITDA 속도를 예상하며, 2025년 매출은 하향 조정된 것으로 간주됩니다.
약세 하이라이트
- 공급업체의 자재 불량으로 인한 한 공장의 생산 둔화 및 가동 중단.
- 보증 캠페인으로 인한 풍력 블레이드 재고 및 현장 서비스 매출 감소.
- 고객사의 파산으로 인한 자동차 판매 감소.
- 2023년 4분기 마이너스 1,540만 달러의 잉여 현금 흐름.
긍정적 하이라이트
- 우선주 리파이낸싱으로 인한 소각 이익으로 순이익이 개선되었습니다.
- 연말 기준 1억 6,100만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유하여 현금 보존에 성공했습니다.
- 새로운 경영진이 임명되어 풍력 에너지 부문에 대한 새로운 집중을 예고했습니다.
- 회사는 유동성 포지션과 장기 성장 전망에 대한 확신을 유지하고 있습니다.
미스
- 물량 손실로 인해 2023년 4분기에 2,000만 달러의 매출 영향과 800만 달러의 EBITDA 영향이 예상됩니다.
- 투자세액공제 규정의 명확성을 기다리는 풍력 프로젝트의 지연.
- 풍력 및 태양광 개발에 영향을 미치는 인플레이션 압력.
Q&A 하이라이트
- 2025년에 대한 매출 가이던스는 제공되지 않았지만 2026년까지 한 자릿수의 높은 EBITDA를 목표로 하고 있습니다.
- 지속 가능한 수요와 함께 현재 규모를 넘어서는 성장 기회에 대한 개방성.
- 전기차 계획에 대한 명확성 곧 발표 예정.
- 공급업체 문제로 인한 손해배상은 계약 조건에 따라 추진될 예정입니다.
- 뉴턴 시설은 GE의 의사 결정 과정으로 인해 2024년 가이던스에 포함되지 않았습니다.
TPI 컴포지트는 풍력 에너지 시장에서의 입지를 강화하는 동시에 자동차 부문의 과제를 해결하는 데 중점을 두고 전환기를 헤쳐나가고 있습니다. 현금을 보존하고 전략적 방향을 개선하기 위한 회사의 선제적인 조치는 장기적인 성장과 수익성을 보장하는 데 목적이 있습니다. 작년에 직면한 역풍에도 불구하고 TPI 컴포지트는 향후 전망과 향후 몇 년 동안 재무 목표를 달성할 수 있는 능력에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
유동성을 보존하고 새로운 공급 계약을 확보하기 위한 회사의 노력에서 알 수 있듯이 TPI 컴포지트(TPIC)는 어려운 환경 속에서도 회복력을 보여주었습니다. TPIC의 재무 건전성과 시장 지위를 더 잘 이해하기 위해 InvestingPro는 몇 가지 중요한 지표와 인사이트를 제공합니다.
인베스팅프로 데이터:
- 시가총액은 업계 내 회사 규모를 반영하듯 1억 2,342만 달러로 미미한 수준입니다.
- 가격/수익(P/E) 비율은 현재 -0.66으로 마이너스이며, 이는 현재 순이익을 창출하지 못하고 있음을 나타냅니다. 이는 업계가 직면한 광범위한 문제와 일치합니다.
- 매출은 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 24.86%의 성장률로 크게 증가하여 최근의 어려움에도 불구하고 회사 운영의 잠재력을 보여주고 있습니다.
인베스팅프로 팁:
- 분석가들은 다가오는 기간 동안 수익을 상향 조정하여 회사의 재무 성과에 대한 기대치가 긍정적 인 변화가있을 수 있음을 시사했습니다.
- 주식은 최근 회사가 보고한 생산 문제와 재고 문제로 인해 높은 변동성을 경험했습니다.
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풍력 부문에 대한 전략적 집중과 자동차 부문에 대한 옵션 탐색은 회사가 전환기를 헤쳐나가는 데 있어 중요한 단계입니다. 다가오는 2024년 5월 2일의 실적 발표일은 투자자와 이해관계자들이 회사의 진행 상황과 향후 전망에 대한 추가 인사이트를 얻을 수 있는 중요한 행사가 될 것입니다.
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