목요일, TD Cowen은 Coty Inc.(NYSE: COTY)에 대한 입장을 조정하여 회사의 주식 등급을 Market Perform에서 Outperform으로 상향하고 목표 주가를 기존 $13.00에서 $16.00로 올렸습니다. 이번 상향 조정은 Coty의 소비자 뷰티 부문 최고 브랜드 책임자인 스테파노 커티(Stefano Curti)와의 노변 대화와 뉴욕 소비자 분석가 그룹(CAGNY) 컨퍼런스에서 발표한 인사이트에 따른 것입니다.
코티는 회사 매출의 약 55%를 차지하는 향수 부문에서의 견고한 모멘텀을 포함하여 낙관적인 전망에 대한 몇 가지 이유를 들었습니다. 이 애널리스트는 젊은 세대가 향수를 사용하는 새로운 방식을 강조하며, 이는 코티의 제품에 대한 견고한 시장을 시사한다고 말했습니다. 또한 다양한 지역과 제품 카테고리에서 다각화 및 프리미엄화의 기회도 등급 상향의 주요 요인이었습니다.
2023 회계연도 매출의 38%를 차지하는 소비자 뷰티 부문을 현대화하려는 코티의 노력도 긍정적인 발전으로 주목받았습니다. 이 사업부는 브랜드 인지도가 높은 것으로 알려져 있지만 경쟁력을 유지하기 위해 제품 및 마케팅 혁신을 추진하고 있습니다. 또한, 부채 레버리지 감소에 기여하는 코티의 강력한 현금 창출력도 등급 상승을 뒷받침하는 또 다른 요소였습니다.
또한, 무디스는 경쟁사 대비 코티의 마진 확대 잠재력에 주목했습니다. 로레알과 에스티 로더 같은 경쟁사의 마진이 70%대인 반면, 코티의 총 마진은 현재 60%대 초반에 머물고 있습니다. 지속적인 비용 절감 이니셔티브와 함께 프레스티지 세그먼트와 아시아 시장에서의 점유율이 증가함에 따라 코티의 마진은 더 높아질 것으로 예상됩니다.
마지막으로, 코티와 글로벌 뷰티 동종 기업 간의 밸류에이션 격차가 해소되었습니다. 코티는 동종 업계 평균인 32배에 비해 약 22배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 애널리스트는 코티가 전략적 다각화와 카테고리 확장을 진행함에 따라 이 격차가 계속 좁혀질 것이라는 확신을 표명했습니다.
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