USA Compression Partners, LP(USAC)는 2023년 12월 31일로 마감되는 4분기 및 연간 운영 및 재무 실적을 발표했습니다. 이 회사는 평균 수익 창출 마력의 증가와 함께 기록적인 매출, 조정 총 마진, 조정 EBITDA, 분배 가능한 현금 흐름을 보고했습니다. 또한 레버리지 비율을 4.1배로 낮추고 일반 단가는 사상 최고치에 근접했습니다. 2024년을 내다보며 운영 효율성을 높이고 유휴 유닛을 활성화하며 성장 자본에 대한 수익을 극대화하는 동시에 글로벌 불확실성에 맞서 자본 지출과 재무 유연성에 대한 보수적인 접근 방식을 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 4분기에 기록적인 매출, 조정 매출 총이익, 조정 EBITDA, 분배 가능한 현금 흐름, 평균 수익 창출 마력을 달성했습니다.
- 레버리지 비율은 4.1배로 감소했으며, 일반 단가는 사상 최고치에 근접했습니다.
- 2024년 계획에는 운영 효율성 개선, 유휴 유닛 활성화, 성장 자본 수익 극대화 등이 포함됩니다.
- 또한 자본 지출을 줄이고 재무 및 운영 유연성을 유지할 계획입니다.
- 미국 천연가스 생산량의 증가가 예상됨에 따라 천연가스 압축 산업의 장기 전망에 대한 낙관론은 여전히 유효합니다.
- 2023년 안전 성과가 업계 평균을 능가하는 등 안전에 대한 노력을 강조했습니다.
회사 전망
- 내부 효율성과 최적화에 집중.
- 자본 증가를 줄이고 재무 지표를 개선할 계획입니다.
- 디레버리징의 우선순위를 정합니다.
- 장비 소싱 기회 및 잠재적 인수합병 검토.
약세 하이라이트
- 중요 장비의 긴 리드 타임 등 공급망의 어려움이 지속되고 있습니다.
- 지정학적 갈등과 온쇼어링 활동으로 인해 공급망 병목 현상이 지속될 것으로 예상됩니다.
- 2026년과 2027년에 고수익 부채 만기가 다가옵니다.
강세 하이라이트
- 업계의 새로운 경쟁은 성장의 기회로 여겨지고 있습니다.
- 신규 유닛에 대한 고객과의 논의가 진전을 보이고 있습니다.
- 미래 성장을 위한 강력한 은행 관계 및 재무 역량.
미스
- 이번 컨퍼런스 콜에서는 특별한 이슈는 논의되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 현재 리볼버 활용에 만족하고 있으며 은행 신디케이트와 강력한 관계를 맺고 있습니다.
- 경제적 인센티브에 따라 선호 단위 전환이 계속될 것으로 예상됩니다.
- 더 이상의 질문이 제기되지 않아 투자자들의 만족도가 높았습니다.
2023년, USA 컴프레션 파트너스는 44번째 분기 연속으로 유닛당 0.525달러의 분배금을 지급했습니다. 회사의 유지 보수 자본 지출은 660만 달러에 달했으며, 확장 자본 지출에는 47,500마력의 새로운 대형 마력 유닛 납품이 포함되었습니다. 또한 2024년 상반기에 추가로 52,500마력의 신규 유닛이 인도될 예정입니다.
이 회사는 유효 이자율 3.9725%에 7억 달러의 명목 변동금리부 고정 약정을 보유한 탄탄한 재무 상태를 유지하고 있습니다. 경영진은 자본 구조를 최적화하고 고정 부채와 유동 부채 간의 균형을 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 압축 업계의 동종 업체들과 비교했을 때 독보적인 자본 접근성과 역량을 보유하고 있습니다.
업계에서 두 개의 지배적인 플레이어와 함께 새로운 제3의 플레이어가 등장한 것은 더 많은 기회를 가져올 수 있는 긍정적인 발전으로 여겨지고 있습니다. 또한 이 회사는 고수익 채권의 리파이낸싱을 고려하고 있으며, 성장 플랫폼 역할을 할 수 있고 향후 고수익 시설로 전환할 가능성이 있는 자산 기반 대출(ABL) 시설에 만족하고 있습니다.
재정적 유연성 유지와 자본 배분에 대한 보수적인 접근 방식에 중점을 두는 USA Compression의 전략은 분배 정책을 변경하기 전에 하이일드 채권 만기를 처리하려는 전략에서 분명하게 드러납니다. 또한 투자자가 만족감을 표시하고 서두르지 않는 한 경제적으로 이익이 되는 한 우선주 전환을 계속할 계획입니다. 어닝 콜은 참가자들의 추가 질문 없이 긍정적으로 마무리되었습니다.
인베스팅프로 인사이트
미국 압축 파트너스, LP(USAC)는 지난 한 해 동안 매출과 수익성이 눈에 띄게 증가하면서 강력한 재무 성과를 보여주었습니다. 운영 효율성과 수익 극대화에 중점을 둔 이 회사의 전략은 인베스팅프로의 실시간 데이터에 반영되어 있습니다. 다음은 투자자들이 유용하게 활용할 수 있는 몇 가지 주요 지표와 인사이트입니다:
- 이 회사의 시가총액은 약 22억 6,000만 달러로 업계에서 상당한 존재감을 나타냅니다.
- USAC의 P/E 비율은 149.87이며, 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 135.0으로 조정되었습니다. 이 높은 수익 배수는 투자자들이 회사의 향후 수익 성장에 대해 높은 기대치를 가지고 있음을 시사합니다.
- 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 매출 성장률은 20.29%로 여전히 견조하며 회사의 기록적인 매출 보고를 뒷받침하고 있습니다.
InvestingPro 팁은 USAC가 올해 순이익이 증가할 것으로 예상되며 분석가들은 회사가 수익을 낼 것이라고 예측합니다. 또한 현재 배당 수익률이 8.79%에 달하는 등 주주들에게 상당한 배당금을 지급하고 있으며 7년 연속으로 이러한 배당금을 유지하고 있습니다. 이러한 일관된 주주 가치 환원 정책은 지난 5년간의 높은 수익률과 함께 특히 인컴 중심의 투자자들에게 매력적으로 다가갈 수 있습니다.
USA 컴프레션 파트너스의 재무 건전성과 향후 전망을 더 자세히 살펴보고 싶은 투자자는 https://www.investing.com/pro/USAC 에서 InvestingPro 팁을 추가로 확인할 수 있습니다. 이러한 팁에는 밸류에이션 배수, 주식 변동성, 애널리스트 예측 대비 회사 실적에 대한 인사이트가 포함되어 있습니다. 이러한 인사이트 등을 이용하려면 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있습니다. USAC에는 회사의 재무 환경에 대한 종합적인 시각을 제공하는 총 10개의 InvestingPro 팁이 있습니다.
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