미국 최고의 쇼핑센터 소유주, 운영자 및 개발업체인 리젠시 센터스 코퍼레이션(Regency Centers Corporation, REG)은 세입자 수요와 매장 점유율이 크게 증가하면서 2023년 한 해를 탄탄하게 마무리했다고 발표했습니다. 리젠시 센터스는 전략적 인수 완료, 탄탄한 임대 실행, 채권 발행 및 신용 재조정을 통한 재무 상태 강화로 성공적인 4분기를 보냈다고 발표했습니다. 또한 리젠시 센터는 금리 인상과 부채 리파이낸싱으로 인한 역풍에도 불구하고 지속적인 수익 성장을 예상하며 2024년에 대한 초기 가이던스를 제시했습니다.
주요 요점
- 리젠시 센터는 2023년 4분기에 기록적인 매장 점유율과 탄탄한 임차인 수요를 경험했습니다.
- 이 회사는 2023년에 2억 5천만 달러 이상의 신규 프로젝트를 시작했으며 향후 5년 동안 10억 달러 이상의 가치 있는 프로젝트를 시작할 계획입니다.
- 리젠시 센터는 우르슈타트 비들 인수 통합을 완료하고 1월에 4억 달러 규모의 채권 발행 및 신용 한도 재조정을 실행했습니다.
- 2023년 나릿의 주당 상각 전 영업이익은 4.15달러, 핵심 영업 이익은 주당 3.95달러로 전년 대비 6% 가까이 성장했습니다.
- 2024년의 초기 가이던스는 3% 이상의 핵심 영업 이익 성장과 2%에서 2.5%의 동일 자산 NOI 성장을 반영합니다.
- 회사의 개발 및 재개발 프로젝트 진행 중인 파이프라인은 4억 6,800만 달러로 증가했으며 평균 사전 임대율은 89%에 달합니다.
회사 전망
- 리젠시 센터스는 2024년 핵심 운영 수익이 3% 이상 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
- 또한 장기 동일 자산 NOI 성장률은 연간 2.5%에서 3%를 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
- 리젠시 센터는 2024년에 비전략 자산에 대해 5.5%의 상한율로 1억 달러를 처분할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 높은 이자율과 부채 리파이낸싱 활동은 회사에 역풍이 될 수 있습니다.
- 앵커 스페이스 재확보는 단기적으로 입주율에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 2023년에 3.6%의 동일 자산 NOI 성장을 달성했습니다.
- 리젠시 센터는 뉴스위크의 가장 책임감 있는 기업 목록에서 6위를 차지했습니다.
- UBP 합병 및 기반 개발은 긍정적인 기여를 할 것으로 예상됩니다.
미스
- 회사는 재정적으로 실행 가능한 개발 기회를 찾는 데 어려움이 있음을 인정합니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 쇼핑 센터의 회복력을 강조하면서 인수 전략과 소비자의 건강에 대해 논의했습니다.
- 리젠시 센터스는 잠재적인 성장 기회를 위해 소규모 개발업체와 협력하고 있으며 맨해튼 공실 재임대에 대한 확신을 갖고 있습니다.
- 리젠시 센터스는 EBITDA 대비 순부채의 5배에서 5.5배의 레버리지 범위를 목표로 하고 있습니다.
- 2024년에는 1억 6천만 달러 이상의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
리젠시 센터스는 2023년 4분기의 탄탄한 실적과 전략적 이니셔티브 및 재무적 기동력을 바탕으로 경제 불확실성 속에서도 지속적인 성장을 이어갈 수 있는 기반을 마련했습니다. 임대료 인상, 부동산 재개발, 미래 프로젝트를 위한 강력한 파이프라인 유지에 집중하는 것은 주주를 위한 장기적인 가치 창출에 대한 회사의 노력을 강조합니다. 잠재적인 경제적 역풍에도 불구하고 리젠시 센터스의 경영진은 시장을 탐색하고 약속을 이행하는 회사의 능력에 대해 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
10년 연속 배당금을 인상하고 31년 연속 배당금 지급을 유지해 온 리젠시 센터스 코퍼레이션(REG)은 주주 환원에 대한 헌신을 보여 왔습니다. 이러한 일관성은 회사의 재무 안정성과 주주에게 가치를 제공하기 위한 노력을 보여주는 강력한 지표입니다. 배당금 안정성과 성장성에 관심이 있는 투자자에게는 이러한 점이 주요 고려 사항입니다.
회사의 재무 지표는 회사의 시장 지위를 더욱 잘 보여줍니다. 시가총액이 113억 6,000만 달러, 주가수익비율이 30.08인 리젠시 센터는 수익 대비 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 이 높은 수익 배수는 애널리스트들이 향후 실적을 하향 조정했음에도 불구하고 시장이 회사의 향후 실적에 대해 높은 기대치를 가지고 있음을 시사합니다. 또한 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 회사의 매출 성장률은 8.02%로, 비즈니스 운영이 건전하게 확장되고 있음을 나타냅니다.
투자자들은 리젠시 센터의 단기 부채가 유동 자산을 초과하고 있어 단기적으로 유동성 문제가 발생할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 그러나 지난 12개월 동안의 수익성과 올해에도 수익성이 지속될 것이라는 애널리스트들의 예측은 이러한 우려를 상쇄할 수 있는 근거를 제공합니다.
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