제프리스의 애널리스트들은 목요일에 넷플릭스(NFLX)의 주가에 대해 낙관적이라고 밝히며 광고 수익, 구독 가격 인상, 계정 비밀번호 공유에 대한 회사의 조치로 향후 몇 년 동안 매년 10% 중후반의 매출 성장을 이끌 잠재력을 언급했습니다.
분석가들은 또한 가입자 수 보고 중단이 단기적으로 가입자 수 변동에 대한 우려보다 더 중요하다고 생각하는 회사의 강력한 연간 매출 성장률인 10%대 중후반으로 투자자들의 관심을 돌릴 수 있기 때문에 NFLX에 유리할 것이라고 생각합니다.
"현재 시장에서 예상하는 약 12% 성장률(2024 회계연도 13~15% 대비)은 신중해 보이기 때문에 2025년 매출 전망치가 주가에 긍정적인 트리거가 될 것으로 보고 있습니다. 이는 광고 수익이 큰 기여를 할 것으로 예상되고, 구독료 인상 가능성이 높으며, 라이브 콘텐츠와 이벤트가 신규 가입자를 유치하고 사용자 참여를 높일 수 있을 것으로 기대되기 때문입니다."라고 분석가들은 지적했습니다.
또한 Jefferies는 넷플릭스의 공유 비밀번호 사용 금지 조치가 가입자 수 보고 중단 계획에도 불구하고 2024년과 2025년 가입자 수 증가에 기여할 요인이 될 것으로 보고 있습니다.
2024년에는 미국 및 캐나다(UCAN)에서 600만 명 이상의 신규 가입자가 증가하고, 2025년에는 광고로 지원하는 구독 계층 도입으로 인해 310만 명이 추가로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 광고 지원 구독 티어의 활성 사용자 수가 크게 증가하고 광고 기회의 공급이 수요를 앞지르는 것에서 알 수 있듯이 NFLX의 광고 운영에 대한 신뢰도도 높아지고 있습니다.
분석가들은 향후 몇 년 내에 광고 수익이 55억 달러를 넘어설 것으로 예상하며, 이는 미국 내 시청 시간 점유율 8%를 기준으로 NFLX 전체 수익의 10~15%를 차지할 수 있을 것으로 예상합니다.
향후 5년 동안 NFLX의 잉여현금흐름(FCF)은 두 배, 주당순이익(EPS)은 세 배가 될 수 있을 것으로 Jefferies는 예상하고 있습니다.
"장기 시나리오 분석에 따르면 5년간 10% 이상의 연간 매출 성장률, 25% 이상의 잉여현금흐름 마진(2024 회계연도 18% 대비), 잉여현금흐름의 22배 배수를 기준으로 주가가 15% 이상 상승할 수 있다"고 설명했습니다.
Jefferies는 NFLX 주식에 대한 매수 추천을 유지했지만 목표 주가는 700 달러에서 655 달러로 낮췄습니다.
NFLX 주가는 목요일에 2.4 % 상승했습니다.
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