미국 달러는 11~12월의 전통적인 약세에도 불구하고 2023년 말까지 강세를 유지할 것으로 예상됩니다. 이러한 강세는 미국 매크로 지표의 호조와 매파적인 연방준비제도이사회에 의해 주도되고 있습니다. 리스크 네거티브 이벤트로 설명되는 미국의 높은 금리는 달러에 긍정적인 영향을 미치는 반면 유럽과 아시아의 경기친화적 통화에는 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
이러한 추세에도 불구하고 미국 거시지표가 부진하면 달러 약세로 이어질 수 있습니다. 그러나 중국이나 유럽의 성장률 재평가로 인한 큰 변동은 없을 것으로 보입니다. 특히 미국의 높은 금리가 금융 부문에 혼란을 야기할 경우 자금조달 여건 악화로 달러 가치가 일시적으로 급등할 수 있습니다.
연말 전망에 따르면 EUR/USD 환율은 약 1.05/1.06, USD/JPY는 150에 근접할 것으로 예상됩니다. 하지만 이러한 예측에 큰 위협이 없는 것은 아닙니다. 유로존 경기 침체로 안정과 성장 협약이 되살아나기 어렵고 지정학적 혼란으로 유가 인상이 발생할 경우 내년 여름에는 1.10까지, 2024년 말에는 1.15까지 상승할 것으로 예상됩니다.
다음 분기에는 미국 경제가 둔화될 것으로 예상되며, 이로 인해 통화 예측이 수정될 수 있습니다. 2024년으로 넘어가면서 내년 여름에 예상되는 연준의 양적 완화를 앞두고 미국 경제 곡선의 단기금리가 하락할 것으로 예상됩니다. 이로 인해 달러 가치가 하락할 수 있지만 올해가 끝나기 전에 상승세를 포기할 가능성은 낮습니다.
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