투자은행 Citi는 11월 5일로 예정된 미국 대선에서 도널드 트럼프가 이끄는 공화당이 압승할 경우 미국 달러가 5% 급등하고 채권 시장은 하락할 가능성이 있다고 전망했습니다. 이 예측은 2016년 트럼프 당선 이후 비슷한 달러 상승과 조 바이든 대통령에게 패배한 2020년 대선까지의 하락 등 트럼프의 선거 성과에 대한 과거 시장 반응을 기반으로 합니다.
씨티의 분석가들은 공화당이 백악관과 의회를 장악하는 '레드 웨이브'가 이러한 시장 움직임을 촉발할 수 있다고 말합니다. 그들은 시장이 종종 그러한 결과를 예상하여 움직이기 때문에 선거 시점에 달러가 올해 최고점에 도달 할 수 있다고 예상합니다.
이 은행의 애널리스트들은 또한 공화당 싹쓸이가 채권 시장에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상합니다. 새로운 감세, 추가 부양책, 특히 중국에 대한 잠재적 무역 관세가 도입되면 미국 부채 증가 우려로 10월에 경험했던 채권 시장 매도세와 유사하게 금리가 상승하고 수익률 곡선이 가파르게 상승할 것으로 예상합니다.
장기 전략 측면에서 씨티는 장기 선물 금리 변동성이 역사적으로 선물 금리와 함께 움직였다는 점에 주목하면서 공화당 승리 시 장기 선물 변동성이 헤지 역할을 할 수 있다고 제안했습니다.
이번 대선과 관련해 월가의 초점은 세금 정책에 맞춰질 것으로 예상됩니다. 씨티 애널리스트들은 트럼프가 현행 소득세 정책을 연장하고 추가 법인세 인하를 도입할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 그러나 기존의 감세 정책을 유지하면 향후 10년간 미국 재정 적자가 3조 달러 이상 늘어날 것으로 예상하고 있습니다. 분석가들은 또한 특히 단임 대통령 체제 하에서 재정적자를 크게 늘리는 것을 정치적으로 주저할 가능성이 있다고 지적했습니다.
감세 연장에 대한 전망은 양당 모두 공유 할 수 있지만 Citi는 Biden 대통령이 그러한 연장과 법인세 인상과의 균형을 맞출 수 있다고 언급했습니다.
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