최근 설문조사에 따르면 미국 연방준비제도이사회가 금리를 인하할 것이라는 추측이 커지면서 신흥시장(EM) 통화가 2023년의 손실을 회복하고 2024년에는 미국 달러 대비 상승할 것으로 예상됩니다. 12월 1일부터 5일까지 45명의 전략가로부터 인사이트를 수집한 이 설문조사에 따르면 11월 초부터 신흥국 통화 지수가 상승한 이후 신흥국 통화에 대한 긍정적인 전망을 제시했습니다.
지수가 2.6% 상승한 이번 상승은 예상보다 부진한 미국 인플레이션 지표와 미연준의 비둘기파적 발언으로 미국 달러가 약세를 보인 데 따른 것입니다. 전략가들은 이러한 추세가 내년에도 지속될 것으로 예상하지만 미국 금리가 장기간 상승할 수 있다는 위험 때문에 달러 대비 신흥국 통화의 상승 속도는 점진적일 것으로 예상됩니다.
분석 대상 신흥국 통화 중 절반 이상, 특히 아시아 통화가 2024년에도 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 특히 한국 원화와 태국 바트는 각각 약 0.2%와 1.3%의 상승률을 기록하며 올해의 하락세를 반전시킬 것으로 예상됩니다. 중국 위안화도 향후 12개월 동안 2% 가까이 절상될 것으로 예상됩니다.
ING의 외환 전략 책임자인 크리스 터너는 신흥국 통화에 대한 단기 전망은 엇갈리지만 중기적으로는 좀 더 낙관적인 전망을 내놓았습니다. "단기적으로는 미국 금리가 연말까지 조금 더 상승할 위험을 배제할 수 없다는 점에서 신흥국 스토리는 혼조세를 보이고 있다고 생각합니다. 하지만 6개월을 내다보면 미국 단기물 금리는 상당히 낮아지고 달러화 약세가 뚜렷해질 것입니다."라고 터너는 말합니다.
전반적으로 긍정적인 분위기에도 불구하고 올해 각각 약 35%와 10% 하락한 터키 리라화와 남아프리카공화국 랜드화와 같은 일부 통화는 빠른 회복이 어려울 것으로 예상됩니다.
이 설문조사에서는 2024년에도 '캐리 트레이드'의 매력에 대한 질문도 있었는데, 대다수의 애널리스트가 여전히 매력적일 것이라는 데 동의했습니다. 캐리트레이드는 저금리 통화를 빌려 고수익 통화에 투자하는 투자 전략입니다. 캐리 트레이드는 선진국 시장과 달리 인플레이션을 막기 위해 일찍이 높은 금리를 도입한 브라질, 멕시코, 콜롬비아 등 라틴아메리카 국가에서 특히 큰 인기를 끌었습니다.
웰스파고의 국제 경제학자 닉 베넨브룩은 내년에 미국 달러 약세가 더욱 뚜렷해질 가능성이 있으며, 이로 인해 많은 신흥 아시아 및 라틴아메리카 통화에 유리한 조건이 조성될 수 있다고 강조했습니다.
이번 설문조사 결과는 내년 신흥시장 통화에 대한 조심스럽게 낙관적인 전망을 보여주며, 미국 달러 약세와 연준의 금리 인하 가능성에 대한 기대감이 반등에 기여할 것으로 예상됩니다.
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