일본은행(BOJ)은 이번 주 금요일에 새로운 경제 전망을 발표할 예정이며, 향후 3년간 인플레이션이 목표치인 2%에 근접할 것으로 예상하고 있습니다. 이 예측은 중앙은행이 제로에 가까운 현재 수준에서 올해 추가 금리 인상을 고려할 준비가 되어 있음을 시사합니다.
우에다 가즈오 총재는 신중한 접근을 강조하며 금리 인상 결정은 향후 데이터를 기반으로 이루어질 것이며, 특히 임금 인상이 서비스 부문 물가에 영향을 미칠지 여부에 초점을 맞출 것이라고 강조했습니다. 지난주 워싱턴에서 열린 세미나에서 우에다 총재는 "최근 정책 변화가 경제와 인플레이션에 미치는 영향을 우선 평가한 후 적절하다고 판단되면 추가 조정을 고려하는 등 신중하게 진행할 것"이라고 말했습니다.
지난달 역사적인 정책 전환을 통해 8년간의 마이너스 금리를 끝내고 비전통적인 통화정책을 펼쳤던 BOJ는 금요일 이틀간의 회의를 마친 후에도 단기 금리 목표를 0~0.1%로 유지할 것으로 예상됩니다. 중앙은행은 또한 채권 금리의 급격한 상승을 막기 위해 월 약 6조 엔(388억 달러)에 달하는 현재의 국채 매입 속도를 변경하지 않을 것으로 예상됩니다.
이 문제에 정통한 소식통에 따르면 9명으로 구성된 위원회는 생산과 소비 부진으로 인해 4월부터 시작되는 올해 회계연도의 경제 성장률 전망치를 하향 조정할 가능성이 높다고 합니다. 그러나 신선식품과 연료를 제외한 인플레이션 전망치는 2024년과 2025년 회계연도에는 지속적인 임금 인상으로 인해 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.
2026 회계연도 인플레이션은 2% 내외를 유지할 것으로 예상되며, 일본은행이 이 기간에 대한 예상치를 발표하는 것은 이번이 처음입니다. 현재 예상되는 인플레이션은 2024년과 2025년 모두 1.9%로 고정되어 있습니다.
시장 참여자들은 다음 금리 인상 시기를 파악하기 위해 촉각을 곤두세우고 있으며, 많은 경제학자들은 우에다 총재가 여름 또는 가을에 또 다른 인상 가능성을 시사한 이후 3분기 또는 4분기에 인상할 가능성이 있다고 예측하고 있습니다.
인플레이션 전망치가 상향 조정되면 금리 인상이 임박했다는 기대감이 커질 수 있지만, 분석가들은 BOJ의 결정이 임금 인상 데이터와 서비스 가격에 미치는 영향에 더 큰 영향을 받을 것이라고 말합니다. 생활비 상승으로 인해 여전히 침체된 소비자 지출 강세도 금리 조정 시점에 중요한 요인이 될 것입니다.
일부에서는 엔화 가치 하락으로 인해 중앙은행이 엔화 가치 하락을 완화하기 위해 금리를 더 빨리 인상하도록 압력을 가할 수 있다고 추측합니다. 우에다 총재는 정책 결정에서 엔화 움직임을 직접 목표로 삼는다는 생각을 일축했지만, 엔화 약세가 수입 가격 상승을 통해 추세 인플레이션 상승에 기여할 수 있다는 점은 인정했습니다.
"점진주의가 정말 중요하다고 생각합니다."라고 국제통화기금의 일본 미션 책임자인 나다 초우에리는 성장과 인플레이션에 대한 균형 잡힌 위험을 지적하며 말했습니다. BOJ는 금리 인상을 고려하기 전에 추세 인플레이션이 목표치를 향해 지속적으로 가속화하고 안정적으로 유지되는지 여부를 추가로 몇 달 동안 평가할 것으로 예상됩니다.
마지막 환율 기준으로 1달러는 154.7000엔에 해당합니다.
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