최근 소비자 물가 데이터를 반영하여 몇몇 글로벌 증권사는 미국 연방준비제도의 금리 인하 시작 시점에 대한 예측을 수정했습니다. 당초 6월에 금리 인하가 시작될 것으로 예상했던 컨센서스는 이제 9월로 바뀌었고, 일부 업체는 12월 말에 첫 금리 인하가 이루어질 것으로 예상하고 있습니다.
3월 소비자물가지수(CPI)는 0.4% 상승했으며 연간 기준으로는 3.5% 상승했습니다. 이는 월간 0.3%, 연간 3.4% 상승을 예상한 경제학자들의 예상치를 뛰어넘는 수치입니다. 이는 3월의 견고한 일자리 데이터와 실업률이 3.8%로 하락한 데 이어 나온 결과입니다.
이에 따라 시장의 기대치도 조정되어 연준의 6월 금리 인하 가능성은 기존 50%에서 19.4%로 낮아졌습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 7월 금리 인하 가능성은 44.4%, 9월 금리 인하 가능성은 67.8%입니다.
바클레이즈, UBS 글로벌 웰스 매니지먼트, TD 증권, 웰스파고 등 여러 증권사가 9월로 금리 인하를 예상하고 있습니다. 반대로 골드만 삭스, BNP 파리바, 제프리는 6월에 예상했던 것보다 한 달 늦은 7월에 인하가 이루어질 것으로 전망했습니다.
이들 증권사의 3월 CPI 데이터에 따른 예측은 2024년에 예상되는 금리 인하 시기와 규모 면에서 차이가 있습니다. 골드만삭스와 BNP파리바는 7월부터 두 차례 금리 인하를 예상하는 반면, Barclays, UBS 글로벌 자산 관리, TD 증권, 웰스파고는 9월에 첫 인하를 예상하며 이후 인하 횟수와 연말 연준 펀드 목표 금리는 다양할 것으로 예상하고 있습니다.
RBC 캐피털 마켓과 BofA 글로벌 리서치는 12월에 한 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상합니다.
3월 CPI 데이터 이전에는 6월 첫 금리 인하와 2024년 말까지 연준 기준금리가 전반적으로 더 큰 폭으로 인하될 것으로 예상하는 등 보다 공격적인 예측이 많았습니다. 예를 들어 골드만삭스는 6월부터 세 차례 인하를 예상하며 연준 기준금리가 4.63%에 이를 것으로 전망했습니다.
UBS 글로벌 리서치와 UBS 글로벌 웰스 매니지먼트는 UBS 그룹의 일부이지만 별도의 법인으로 운영되며 서로 다른 예측을 할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
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