헤지 펀드는 주식, 특정 원자재, 달러의 급등에 힘입어 1분기에 플러스 수익률을 기록한 반면 채권은 약세를 보였습니다. 골드만삭스 프라임 브로커리지의 보고서에 따르면 1분기 펀더멘털 주식 롱/숏 헤지펀드는 6.28%, 시스템 롱/숏 펀드는 11% 상승했습니다. 기술주에 집중하는 헤지펀드도 11.3% 상승하며 호조를 보였습니다.
같은 기간 S&P 500 지수는 9.09% 상승했습니다. 투자자들은 시장 격변기에 안정성을 확보하고 우호적인 조건에서 성과를 기대하기 위해 헤지펀드를 찾는 경우가 많습니다. 메케타의 시장형 대안 책임자 라이언 롭델은 헤지펀드가 주식과 원자재 등 랠리 중인 자산에 대한 노출을 늘리면서 올해 들어 강한 출발을 보였다고 지적했습니다.
1분기 주식 랠리는 금리가 정점을 찍었다는 인식에 기인한 바가 컸습니다. 이러한 긍정적인 분기 성과는 헤지펀드가 8.12% 상승했지만 S&P 500의 24% 상승률에 뒤처졌던 작년의 상승세를 기반으로 합니다.
올해 랠리는 흔히 '매그니피센트 세븐'이라고 불리는 주요 기술 기업을 넘어 에너지, 금융, 산업 등의 섹터로 확대되었습니다. 밴더빌트 대학교의 최고투자책임자인 앤더스 홀은 시장 폭이 넓어지고 분산도가 높아지면서 수익성 있는 숏 포지션을 찾기가 쉬워졌다고 언급했습니다.
포트폴리오 매니저들은 수익률을 높이기 위해 추가 레버리지를 사용하기도 했습니다. 구리, 금, 코코아 등의 원자재에 대한 기록적인 가격에 베팅하는 전략이 성과를 거뒀습니다. 예를 들어, 유럽 전력 시장과 제분 밀에 대한 약세 포지션을 포함한 AQR의 Heliz 전략은 8.6%의 수익을 올렸습니다.
다양한 자산에 걸쳐 다양한 트레이딩 방법을 사용하는 멀티전략 헤지펀드는 연초부터 좋은 출발을 보였습니다. 이 문제에 정통한 소식통에 따르면 숀펠드의 대표 펀드인 Strategic Partners는 6.2%의 수익률로 분기를 마감했고, Citadel의 대표 펀드인 Wellington은 5.75% 상승했습니다.
신흥 시장에 대한 노출은 일부 펀드에 도움이 되었습니다. 예를 들어 롭 시트론이 이끄는 매크로 헤지펀드인 Discovery는 라틴 아메리카 롱 포지션과 중국 숏 포지션에 힘입어 17%의 순이익을 기록했습니다.
그러나 채권 시장은 미국 국채 수익률 상승으로 인해 더욱 어려웠는데, 이는 연방준비제도이사회가 금리 인하를 늦출 수 있다는 기대감을 반영한 것입니다. Citadel의 글로벌 채권 펀드는 2.05% 상승하여 회사의 다른 펀드에 비해 성과가 저조했습니다. 홀은 이러한 상황에서 이 섹터의 작은 상승도 승리라고 생각했습니다.
1분기에 주목할 만한 다른 헤지펀드 성과로는 6.6%의 Coatue, 15.9%의 Bridgewater의 Pure Alpha, 8.7%의 Third Point Offshore, 6.3%의 Citadel Global Equities, 7.6%의 Citadel Tactical Trading, 5.9%의 Schonfeld Fundamental Equity 등이 있습니다.
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