2024년 2분기가 시작되면서 글로벌 시장은 최근의 "모든 것이 좋아지는 랠리"에서 보였던 낙관론에 도전할 수 있는 일련의 경제 테스트에 직면해 있습니다. 미국 달러 강세로 인해 주요 아시아 중앙은행들이 어려움을 겪고 있으며, 이에 따라 각국의 통화를 지지하기 위해 개입하고 있습니다.
투자자들은 앞으로 발표될 미국, 중국, 유로존의 경제지표가 중요한 인사이트를 제공할 수 있기 때문에 이들 지역의 경제 성장 궤적을 면밀히 모니터링하고 있습니다.
미국 달러 강세도 중요한 요인으로 작용하고 있으며, 연방준비제도의 금리 사이클 변화도 투자 전략에 영향을 미치고 있습니다. 일본, 중국, 인도의 중앙은행은 달러화에 대한 자국 통화의 추가 절하를 막기 위해 통화 개입을 포함한 조치를 취해야 했습니다.
앞으로 4월 5일 수요일에 발표될 미국의 고용 보고서는 미국 경제의 건전성을 가늠할 수 있는 중요한 지표가 될 것입니다. 경제학자들은 3월 비농업 부문 일자리가 20만 개 증가했을 것으로 예상하고 있으며, 이는 2월에 추가된 27만 5천 개보다 감소한 수치입니다.
연방준비제도이사회는 3월 회의에서 미국 경제의 연착륙에 대한 자신감을 표명하며 올해 세 차례의 금리 인하를 예상하는 동시에 경제 성장률 전망치를 상향 조정했습니다. 그러나 초기 소비자 물가 지표가 예상보다 높게 나오면서 경기 과열 가능성에 대한 우려가 지속되고 있습니다.
아시아에서는 일본과 중국의 통화 당국이 통화 약세에 대한 경계를 늦추지 않고 있습니다. 엔화는 달러당 152원대에 근접하고 있으며 위안화는 달러당 7.2위안 이상의 강세를 유지하기 위해 고군분투하고 있습니다. 일본은 구두 경고를 발표했고, 중국은 국영 은행이 위안화를 매수하고 달러를 매도하여 위안화를 지지하고 있습니다.
유럽중앙은행(ECB)은 6월에 금리를 0.25%포인트 인하할 것으로 예상되지만 수요일에 발표될 3월 인플레이션 지표가 금리 전망에 영향을 미칠 수 있습니다.
3월 스페인 소비자물가지수는 전년 동월 대비 3.2% 상승했는데, 이는 ECB가 여름 금리 인하를 단행하려면 인플레이션이 더 하락해야 함을 시사합니다. 앞으로 세 차례 발표되는 인플레이션 지표는 시장 참여자와 ECB의 의사 결정에 중요한 역할을 할 것입니다.
투자자들은 최근 구매관리자지수(PMI) 수치에서 보듯 중국 경제가 강한 반등세를 보일 것이라는 낙관론도 적지 않은 가운데 중국의 경제 회복세도 주시하고 있습니다.
차이신 제조업 PMI는 공식 수치와 달리 소폭의 경기 확장세를 보일 것으로 예상되며, 세계 2위의 경제 대국에 대한 엇갈린 경제 전망을 제시하고 있습니다. 산업 이익 증가와 같은 일부 긍정적인 신호에도 불구하고 중국의 부동산 위기와 국내 문제로 인해 외국인 투자가 저조한 상황입니다.
또한, 시진핑 중국 국가주석은 기업 신뢰도를 높이기 위해 베이징에서 미국 재계 지도자들과 만났지만 자세한 논의 내용은 공개되지 않았습니다.
중국의 통화 및 재정 부양책 확대 요구는 계속되고 있지만 당국의 주저로 주식 시장과 위안화 가치 모두에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
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