최근 사상 최고치를 경신한 미국 주식 시장은 2024년 금리 인하에 대한 입장을 유지한 연방준비제도의 최신 전망에 힘입어 상승세를 보였습니다. 이번 결정은 예상을 뛰어넘는 경제 성장률 상승에도 불구하고 내려진 것입니다.
수요일 성명에서 제롬 파월 연준 의장은 경제의 견조한 실적에도 불구하고 중앙은행의 물가 압력 완화 전망은 여전히 유효하다고 강조했습니다. 연준은 2024년까지 총 75bp의 금리 인하를 예상했는데, 이는 경제 성장을 저해하지 않으면서 인플레이션이 억제되는 '연착륙' 시나리오를 기대하는 투자자들을 안심시킨 조치입니다.
연준의 마지막 금리 인상은 40년 만에 최고치에 도달한 인플레이션을 억제하기 위한 금리 인상 사이클에 따라 2023년 7월에 이루어졌습니다. 금리 인하로의 전환을 시사한 이후 연준은 주식 랠리에 영향을 미쳤습니다.
그러나 투자자들은 연초부터 금리 인하 기대치를 조정하여 선물 시장을 기준으로 150bp에서 약 80bp로 예상치를 낮췄습니다.
연준은 금리 인하 전망을 유지하면서도 2024년 성장률 전망치를 1.4%에서 2.1%로 상향 조정하여 경제의 모멘텀을 인정했습니다. BofA 글로벌 리서치의 설문조사에 따르면 펀드 매니저의 62%가 경제 연착륙을 예상하는 것으로 나타났습니다.
낙관적인 전망에도 불구하고 일부 투자자들은 경제의 지속적인 강세와 연준의 2% 목표치를 상회하는 인플레이션율을 고려할 때 연준이 제안한 금리 인하를 실행할 수 있을지에 대해 회의적인 시각을 유지하고 있습니다.
연준의 전망은 인플레이션이 정체되거나 다시 급등하지 않도록 높은 금리를 더 오래 유지할 수 있는 잠재적 성향을 나타냅니다. 개별 연준 정책위원의 금리 전망을 보여주는 '도트 플롯'은 올해 금리 인하를 0.25%포인트 예상하는 위원과 2회 이하로 예상하는 위원 간 입장이 팽팽하게 엇갈리고 있음을 보여줍니다.
한 애널리스트는 점선 그래프에서 금리 인하 전망의 중간값이 더 적은 수로 바뀔 수 있는 좁은 마진이 드러나면서 정책 입안자들의 의견이 미묘한 균형을 이루고 있음을 강조했다고 말했습니다.
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