영국 경제가 회복 조짐을 보이면서 영란은행의 금리 정책에 영향을 미치고 영국 파운드화를 지지하고 있습니다. 임금 상승률이 소폭 하락했음에도 불구하고 파운드화는 미국 달러 대비 0.4%의 소폭 상승으로 올해 초에 비해 여전히 견조한 모습을 보이고 있습니다.
화요일에 파운드화는 1월까지 3개월 동안 정규 임금 상승률이 6.2%에서 6.1%로 둔화되었다는 임금 데이터의 영향을 받아 약 1.277달러까지 하락하며 약간의 하락세를 보였습니다.
이는 지난 금요일에 기록한 7개월래 최고치인 1.285달러를 밑도는 수준입니다. 그러나 노동시장의 강세와 긍정적인 경제 지표는 투자자들 사이에서 낙관론을 부추기고 있으며, 영란은행이 장기간 기준금리를 유지할 수 있음을 시사하고 있습니다.
경제의 회복세는 고용 부문에 반영되어 있으며 헤드라인 인플레이션 감소와 4월에 예상되는 국내 최저임금 인상과 같은 요인에 의해 더욱 뒷받침되고 있습니다. 이러한 상황은 이전의 경제 역풍을 파운드화에 순풍으로 전환하는 것으로 보입니다.
지난주 예산안에서 발표된 노동세 2%포인트 인하와 영국 공공재정감시기구의 성장률 전망치 상향 조정 등 최근 재정 정책도 시장 안정에 기여하고 있습니다. 이러한 안정 덕분에 투자자들은 경제 실적과 예상되는 통화정책에 다시 초점을 맞출 수 있게 되었습니다.
임금 상승률이 많은 경제학자들이 2% 인플레이션을 예상하는 수준을 상회하고 있지만, 최근 조사에 따르면 민간 부문 성장률이 2월에 9개월 만에 최고치를 기록하는 등 회복세를 보이고 있습니다.
금리 파생상품에 나타난 시장의 기대에 따르면 영란은행은 8월까지 금리를 5.25%로 유지할 것으로 보이며, 유럽중앙은행과 연방준비제도이사회는 이르면 6월부터 금리 인하를 시행할 것으로 예상됩니다.
영국의 높은 정부 차입금 수준과 영란은행의 적극적인 채권 보유량 축소로 금리는 계속 상승 압력을 받을 수 있습니다. 삭소 은행의 금리 전략가 알테아 스피노치는 인플레이션이 지속되거나 상승하면 길트 매도세가 가속화될 수 있다고 지적합니다.
영국 경제에 어려움이 없는 것은 아니며 에너지 가격 하락으로 인해 향후 몇 달 동안 인플레이션이 2% 이하로 떨어질 것으로 예상되지만, 이러한 다양한 경제 신호로 인해 파운드화의 현재 위치가 강화되고 있습니다. 모건 스탠리의 이코노미스트 브루나 스카리카는 최근 임금 데이터를 근거로 2분기 금리 인하 가능성이 저평가되어 있다고 밝혔습니다.
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