1월 미국 소비자 물가는 주거 및 의료 비용 증가로 인해 예상을 뛰어넘는 상승세를 보였습니다. 노동부 노동통계국에 따르면 광범위한 상품과 서비스를 측정하는 소비자물가지수(CPI)는 12월에 0.2% 상승한 데 이어 0.3% 상승했습니다. 이러한 CPI의 상승은 인플레이션이 여전히 존재하지만 2022년에 크게 급등한 이후 전반적인 추세는 하향세를 보이고 있음을 시사합니다.
1월까지 지난 12개월 동안 CPI는 3.1% 상승하여 12월에 기록한 3.4% 상승률보다 소폭 하락했습니다. 이는 월 0.2%, 연간 2.9% 상승을 예상했던 경제학자들의 예측보다 높은 수치입니다. 소비자 물가 상승률의 연간 최고치는 2022년 6월 9.1%로, 이후 완만하게 상승하고 있음을 나타냅니다.
노동통계국은 지난 금요일에 발표된 CPI 데이터를 매년 수정하고 있습니다. 이러한 수정에는 계절적 요인과 데이터에서 계절적 변동을 제거하는 데 사용되는 모델에 대한 변경이 포함되었습니다. 또한 1월 CPI 계산에 새로운 가중치를 적용하여 주택에 대한 비중을 높이고 신차 및 중고차에 대한 비중을 줄였습니다. 이러한 방법론의 변화로 인해 1월의 인플레이션 수치가 예상보다 높게 나타났을 수 있으며, 일부 경제학자들은 일시적인 현상일 수 있다고 보고 있습니다.
인플레이션 상승에도 불구하고 금융 시장은 연준이 빠르면 5월부터 금리 인하를 시작할 것으로 예상하고 있지만, 타이트한 노동 시장과 지속적으로 높은 서비스 인플레이션으로 인해 6월이 될 가능성이 더 높다는 의견도 있습니다. 연준은 대출 비용 인하를 고려하기 전에 인플레이션이 지속적으로 둔화되고 있다는 명확한 신호를 기다릴 것이라고 밝히며 신중한 접근 방식을 강조했습니다.
연준은 2022년 3월부터 정책 금리를 총 525베이시스포인트 인상하여 현재 5.25%에서 5.50%로 인상했습니다. 이는 인플레이션을 관리하기 위한 전략의 일환이었습니다.
변동성이 큰 식품 및 에너지 부문을 제외한 근원 CPI는 12월 0.3% 상승에 이어 1월에도 0.4% 상승했습니다. 전년 동기 대비 1월 핵심 CPI는 3.9% 상승하여 12월의 상승률과 비슷한 수준을 유지했습니다.
소비자 물가는 여전히 높지만, 연방준비제도이사회가 선호하는 인플레이션 지표는 개선된 것으로 나타났습니다. 연준이 2% 인플레이션 목표에 사용하는 개인소비지출(PCE) 물가지수는 3분기의 2.6%에서 4분기에 연율 1.7%로 증가하여 3분기의 2.6%보다 낮아졌습니다. 식품과 에너지를 제외한 핵심 PCE 물가지수는 2.0% 상승하여 전분기와 변동이 없었습니다.
인플레이션 전망은 올해 내내 임대료 인상이 완만해질 것이라는 기대와 함께 상당히 긍정적인 것으로 간주됩니다. 그러나 홍해 운송 중단과 파나마 운하의 가뭄 상황으로 인한 공급망 문제 재연 가능성 등 향후 인플레이션 수치에 영향을 미칠 수 있는 리스크가 있습니다.
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