목요일, BofA 증권은 선도적 인 전자 상거래 플랫폼 인 Shopify (NYSE:SHOP) 주식에 대한 가격 목표를 이전 92 달러에서 78 달러로 낮추고 주식에 대한 중립 등급을 유지하면서 주가를 수정했습니다.
이번 조정은 거시경제적 압박이 지속되면서 Shopify의 총 상품 거래액(GMV)과 저마진 결제 사업으로 인해 회사의 매출 총이익이 압박을 받고 있는 가운데 이루어졌습니다.
이 회사는 Shopify의 GMV가 직면한 문제가 완화될 기미가 보이지 않는다고 지적했습니다. 결제 부문이 매출 총이익에 계속 부정적인 영향을 미치고 있고, 결제 이외의 성장 분야에 대한 투자를 제한하고 있기 때문에 현재의 역학 관계는 단기간에 바뀌지 않을 것으로 예상합니다.
Shopify의 주가는 2025년 예상 매출의 7.4배에 거래되어 다른 대형 소프트웨어 기업의 8.7배에 비해 상대적으로 저렴해 보이지만, 6배에 거래되는 결제 주식과 비교하면 Shopify의 밸류에이션이 더 완전해 보인다고 BofA는 제안합니다.
BofA 증권의 중립 등급 재부여는 총 마진 압박과 단기 거시경제 역풍에 대한 우려를 반영하여 목표 주가를 78달러로 낮췄습니다.
새로운 목표 주가는 2025년 예상 매출 대비 기업 가치에 9.4배의 멀티플을 적용한 것으로, 이전 멀티플인 10.4배에서 낮아진 수치입니다. 이 밸류에이션은 성장성을 고려하여 조정된 대형 소프트웨어 그룹의 밸류에이션과 일치합니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.