수요일, JPMorgan은 Qualys (NASDAQ: QLYS)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 152 달러에서 125 달러로 낮추고 주식에 대한 비중 축소 등급을 유지했습니다. 이번 결정은 Qualys의 2024년 1분기 실적이 컨센서스 예상치에 대체로 부합하고 수익성 및 현금 흐름이 개선된 것으로 나타난 데 따른 것입니다.
1분기 실적은 매출은 기대치에 부합했지만 순 달러 보유율(NDRR)은 더욱 악화되는 등 엇갈린 모습을 보였습니다. 또한 2분기 매출 전망치는 중간 시점에서 컨센서스 예상치에 미치지 못했습니다. 퀄리스는 결제액 증가율이 둔화되어 전년 동기 대비 9.4% 증가로 둔화되었습니다.
Qualys의 경영진은 영업 및 마케팅 노력을 강화하고 고객 성공을 강화하며 생산성을 개선할 계획을 밝혔습니다. 이러한 이니셔티브에도 불구하고 운영 비용이 매출보다 빠르게 증가할 것으로 예상되어 향후 어려운 영업 환경을 암시하고 있습니다. 회사가 제시한 가이던스에 따르면 매출 성장률이 한 자릿수 수준으로 둔화되고 영업 마진 축소 및 잉여 현금 흐름(FCF)이 감소할 것으로 예상됩니다.
퀄리스의 전망에 대한 JP모건의 논평은 회사가 플랫폼을 확장하고 영업 및 마케팅 투자를 늘리는 데 집중하면서 성장 개선의 잠재력을 인정하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 회사는 현재 기간의 실적과 전망에 맞춰 추정치와 목표 주가를 조정했습니다. 비중 축소 등급은 커버리지 유니버스 내에서 더 나은 위험 대비 보상 기회가 있다는 JP모건의 관점을 반영한 것입니다.
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